吉娜·萊因哈特旗下漢考克一季買入近9700萬美元美國防務股，同時增持礦業與稀土、並新進網安股，顯示戰略性多元佈局。

澳洲首富吉娜·萊因哈特（Gina Rinehart）旗下私有公司漢考克探勘（Hancock Prospecting）在今年第一季向美國防務與關鍵資源領域大舉佈局，根據季末申報資料，截至3月31日，該公司在美國防務承包商的新倉位合計約為9,700萬美元。漢考克分別持有RTX（約2,469萬美元）、諾思羅普·格魯曼 NOC（約2,420萬美元）、L3Harris LHX（約2,416萬美元）及洛克希德·馬丁 LMT（約2,360萬美元）的新投資。

背景與佈局細節 - 礦業方面，漢考克同時擴大在Hudbay Minerals（HBM）的持股，增持135萬股，將總持股拉升至約1,590萬股，市值約3.332億美元；並新進金礦商Newmont（NEM），持倉約2,060萬美元。公司仍維持大型持倉於MP Materials（約7.172億美元）與Teck Resources（約5.329億美元）。 - 另外，漢考克披露以約3,400萬美元買入約120萬股美國新上市稀土公司Rare Earths Americas，取得約6%股權；並新建約1,610萬美元的網路安全公司CrowdStrike（CRWD）持倉。 - 萊因哈特個人身價估計約438億美元，早年靠開發西澳大利亞大型鐵礦場累積財富。

分析：為何押注防務、稀土與網安？ 漢考克此波調整顯示兩大主軸：一是押注「防務需求上升」的長期趨勢，二是掌握「關鍵原物料與網安」的戰略資產。美國近期擴大國防採購與無人機、第五代戰機等專案量產，例如洛克希德近期獲得8.79億美元F‑35武器系統訂單，諾思羅普也在五角大廈無人機計畫中取得席位，均強化防務業者未來現金流與訂單能見度。對漢考克而言，分散至多家大型防務承包商有助於共享此波軍備升級帶來的增長。

在礦業與稀土方面，電動車、潔淨能源與國防電子化對稀土、關鍵礦產的需求持續擴張。漢考克在MP Materials、Rare Earths Americas與Hudbay的重倉，反映其長期看好稀土與基礎金屬供給安全與價格上行的策略。新增Newmont與維持Teck等多檔礦業持股，也有助於在不同礦種與地理風險間取得平衡。

風險與替代觀點的駁斥 批評者或指出：防務業與礦業皆具高度週期性與政治風險，且CrowdStrike等科技股估值偏高，短期波動風險不可忽視。對此可反駁：漢考克為私人長期資本，較少受短期季報壓力影響，且其配置橫跨防務、稀土、傳統金屬與網安，目的在於在多重長期結構性趨勢——國防支出上升、供應鏈去風險化、綠色轉型需求與網路安全重要性提升——中獲取複合收益。此外，漢考克仍保有高比重的礦業頭寸，表明其願意承擔資本開發與價格週期的長期回報。

結論與展望 漢考克此次一季調整顯示其以資本配置回應地緣政治與產業結構變動的策略，短期內可望在相關產業的利多消息中受益。投資人應關注未來幾季的美國國防預算走向、無人機與第五代戰機採購進度、稀土與其他關鍵金屬的供需變化，以及CrowdStrike等科技股的盈利能見度。建議關注後續13F或類似披露，以掌握漢考克是否進一步加碼或調整倉位，以及這些動作對相關產業與股價的中長期影響。

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