美股K線

護城河遭AI會計新創直搗Microsoft(微軟，MSFT)企業應用業務面臨擾動。受AI原生會計平台Rillet高調募資影響，市場聚焦微軟在ERP與財會自動化領域的競爭韌性，微軟股價收在522.48美元，回跌0.44%，反映投資人對新技術衝擊的敏感度升高。企業應用非核心但具戰略性微軟的Dynamic

關稅利多現身，蘋果取得政策護城河Apple(蘋果，AAPL)在白宮宣示四年內新增投入1000億美元於美國製造與在地化後，川普當面拋出對進口晶片徵收100%關稅的計畫，同時點名蘋果可望獲豁免。此舉為蘋果在潛在高關稅環境下搶先建立政策護城河，短線有助緩解供應鏈成本上行壓力，並提高美國市場營運可預見性。不

【美股動態】Tariff再成美股變數,投資人轉趨保守
關稅預期升溫,通膨與利率路徑重估壓抑風險資產
美股近期圍繞關稅議題重新定價，投資人押注通膨黏性將延長，聯準會降息時點可能再被推遲，成長股評價承壓、資金轉向防禦與價值類股。雖然實體經濟未現急凍，但市場波動加劇，操作風格明顯轉趨保守。

中國牌照解鎖，超微短空長多Advanced Micro Devices(超微，AMD)成為今日焦點，市場消息指超微與Nvidia(輝達，NVDA)已同意就特定在中國銷售的AI加速卡將約15％利潤分潤給美國政府，換取所需出口許可，對長期營運與市占有明顯利多。雖然關稅與政策不確定性引發晶片類股回跌，超微

激進壓力回歸，股價借勢反彈Salesforce(賽富時，CRM)傳出再度引來激進投資人關注後，股價強彈，週五收在233.2美元，上漲3.96%。市場解讀為激進派可能再度推動營運聚焦與效率提升，帶動評價修復。D.A. Davidson同日將評等自賣出上調至中立等級，雖仍維持225美元目標價、低於現價，

防禦中逆襲，波克夏以紀律現金流精準出手Berkshire Hathaway(波克夏，BRK.B)在連續七季淨賣出股票、手握創高現金水位的同時，於第二季新建聯合健康持股，展現在防禦態勢下的選擇性進攻。消息披露後，UnitedHealth Group(聯合健康，UNH)早盤一度勁揚約10.5%至每股約3

設備商示警加劇市場雜音，台積電股價小幅走弱受應用材料財測轉弱與多家外資調降評等波及，Taiwan Semiconductor Manufacturing Company(台積電，TSM)美國掛牌ADR收在241美元，跌0.88%。市場擔憂先進製程工具訂單的分配與時程，尤其是GAA世代供應鏈可能調整，

機器人計程車成多空交鋒主戰場，落地速度與監管節奏定輸贏Tesla(特斯拉，TSLA)股價收跌1.50%至335.58美元，市場焦點再次回到機器人計程車前景與商業化時程。相較Alphabet(字母，GOOGL)旗下Waymo已在特定城市提供全自動乘車服務，特斯拉當前仍處於有限地理區域的試點與逐步推進階

結論先行，硬體與自駕同時成為短線催化Alphabet(谷歌，GOOGL)本週焦點來自兩端，一為紐約登場的Pixel新品發表與AI體驗上線，二為Waymo在全自動叫車服務的落地進展與話題發酵。硬體與自駕雙線並進，將同步檢驗谷歌AI整合能力與商業化步伐，對評價偏向正向的科技權值股構成即時催化。週四股價收

估值與集中度同時亮紅燈，臉書牽動大盤走勢美銀策略長Hartnett示警，標普500股價淨值比已高於網路泡沫頂部，市場上攻愈發倚賴少數超級權值股。Meta Platforms(臉書，META)與Nvidia(輝達，NVDA)、Amazon(亞馬遜，AMZN)、Microsoft(微軟，MSFT)等合力