美股動態

Costco的業務與市場地位Costco(好市多)(COST)為美國知名的大型零售商，以其會員制和大宗購物策略在消費市場中占有一席之地。其低成本、高交易量的經營模式，使其成為消費需求的指標之一。好市多主要透過會員費和商品銷售創造營收，並以其穩定的供應鏈管理和競爭力的價格優勢在零售業中保持領先地位。面

【美股動態】Micron財測創高，AI記憶體週期升溫
財測創高帶動市場風險偏好回升
美光科技(MU)釋出超預期財報與前瞻指引，直指AI資料中心需求持續加速，帶動DRAM與HBM供給吃緊與報價走高，毛利率擴張趨勢確認，記憶體上行週期延長可期。消息推升那斯達克期貨走高，科技類股情緒回暖。市場

【美股動態】Tariff關稅再升級，通膨預期回升與產業估值重排
關稅推升物價壓力與利率期限溢酬，美股資金版圖轉向防禦與內需
市場焦點回到Tariff關稅對通膨與獲利的雙重影響。企業端明確釋出轉嫁成本的訊號，聯準會對降息仍保持審慎，資金在成長與價值之間重新平衡，防禦型與內需受惠族群相對占優

節慶需求轉冷下的結論與操作建議Walmart(沃爾瑪)(WMT)收在102.82美元，跌0.29%。在美國家庭大幅縮減年底購物預算的背景下，沃爾瑪對玩具與電子等非必需類的消費轉弱保持謹慎，短線營運節奏以守代攻。基本盤由生鮮與日用品支撐，毛利改善動能來自廣告與自動化，但若節慶季需求明顯轉冷，銷售組合將

百億投資引爆質疑與機會並存Nvidia(輝達)(NVDA)宣布將對OpenAI投入最高1000億美元，擴建以自家AI處理器為核心的資料中心與基礎設施，消息先帶動大盤創高，但市場迅速從興奮轉向審視資金結構與需求可持續性。周二輝達股價回落，收在183.61美元，跌2.82%，反映投資人對「誰買單、何時變

結論先行：短線拉回不改多頭主軸Wells Fargo(富國銀行)(WFC)周二收在85.16美元，跌0.93%，在銀行類股連日走強後出現獲利了結。市場主軸仍圍繞聯準會啟動降息後的延續降息預期，帶動金融股評價提升；然而知名市場人士Jim Cramer表示考慮在銀行持股上逢高減碼，顯示短線漲多後的資金調

結論先行UnitedHealth(聯合健康)(UNH)將數位暨技術長Sandeep Dadlani擢升為Optum Insight執行長，市場解讀為加速修復Change Healthcare資安風暴、重建數據與支付基礎設施的務實之舉。短線有望降低不確定性，核心變數落在資安韌性、理賠與現金流壓力的消化

AI需求爆發，美光財測全面超標Micron(美光)(MU)公布最新財報與展望，受惠高頻寬記憶體HBM及資料中心需求強勁，交出優於市場的成績單並開出高於共識的財測。公司預期下一財季營收將達125億美元上下3億美元、非GAAP毛利率上看約51.5%，每股盈餘介於3.60至3.90美元，全面超過市場預估，

行動派催化發酵，百事治理變革成焦點PepsiCo(百事可樂)(PEP)近來再被行動派股東推向聚光燈。Elliott入股約40億美元後，主張強化成本控管、汰弱留強，並評估將北美飲料裝瓶業務走向更為特許化的「資產輕」結構，與可口可樂過去的再授權策略接軌。雖然市場對「立即分拆」支持度有限，但治理議題已成股

結論先行，戰略利多優於短線財務貢獻Morgan Stanley (摩根士丹利) (MS) 宣布將透過與數位資產基礎設施商 Zerohash 合作，於2026年上半年在旗下 E*Trade 平台開放比特幣、以太幣與 Solana 交易。此舉延伸其財富管理生態系至數位資產，強化年輕與高互動用戶的黏著度與