美股K線

聯準會新主席沃許今日將首次赴參議院銀行委員會作證，這是市場判讀貨幣政策走向最直接的一扇窗，也是今日盤面最核心的觀察焦點。那指期貨盤前大漲1.2%，VIX回落至16.5，市場情緒明顯偏多；但今日同步公布的6月PPI與午後FOMC褐皮書，仍有可能翻轉盤中走向。台灣投資人需特別關注沃許對通膨與降息路徑的表

艾司摩爾財報爆發，AI設備龍頭今年漲翻了艾司摩爾（ASML Holding，ASML）盤前股價跳漲5.43%，來到1,872美元。觸發點是今晨公布的第二季財報全面超出預期，並且今年第二次上調全年展望。市場搶的核心問題只有一個：AI晶片需求是否已經確定撐起ASML未來兩年的能見度？財報數字全面打臉悲觀

大盤解析
CPI意外降溫，費半領軍反攻
今日美股主線清晰：6月CPI年增率僅3.5%，遠低於市場預期的3.8%，也大幅低於5月的4.2%，通膨壓力明顯緩解，市場對聯準會近期再升息的憂慮迅速消退，債券殖利率下滑，風險資產全面迎來買盤。費城半導體指數（SOXX）飆漲2.54%，收在12,66

輝達（NVIDIA）在亞洲祭出白名單制度，把新加坡、馬來西亞、日本的合格買家砍掉超過一半。同一天，美國商務部官員在國會聽證會上證實，H200晶片已開始少量出貨中國。一緊一鬆，市場正在重新計算這盤棋的損益。亞洲白名單砍半，不是技術問題，是地緣政治在管供應鏈過去幾個月，中國透過第三國繞道取得輝達AI晶片

記憶體風暴讓台灣供應鏈站在岔路口SK Hynix在首日掛牌後兩天跌超20%，把全球記憶體股拖入急殺模式。美光（Micron）昨天卻逆勢收漲4.92%，單日反彈將近5%。問題是：這一漲是真的撐住了，還是只是跌多了的反射動作？---SK Hynix殺到見骨，美光反而被掃出機會SK Hynix於7月10日

微軟昨天股價下跌1.55%，收在384.93美元。不是因為自己出了問題，而是IBM一份爛財報，把整個軟體族群都拖下水。現在市場要問的是：AI到底是在幫軟體公司賺錢，還是在搶它們的預算？IBM業績缺口不是個案，是一個讓市場重新估值的信號IBM第二季營收年增僅1%，來到172億美元，遠低於全年5%的成長

邁威爾（Marvell Technology，美股代碼MRVL）在7月14日單日上漲2.26%，收在222.44美元。這波漲勢的引爆點是韓國記憶體大廠SK海力士與三星股價同步反彈，帶動整個AI晶片族群回溫。問題是：這只是情緒跟漲，還是基本面有東西在支撐？KeyBanc調高目標價，邁威爾是名單上最安靜

Meta股價在7月14日收報661美元，單日漲幅0.66%，看似平靜。但圍繞在Meta身上的三個訊號，指向一場還沒定價完成的算力豪賭。問題只有一個：每年1.1兆美元的資本支出競賽，誰先掉隊？五大超大規模業者，每年燒1.1兆美元買的是什麼Morgan Stanley最新估算，Google、微軟、亞馬遜

科林研發（Lam Research，美股代號LRCX）股價今年已經翻倍，年初至今漲幅達102%。摩根士丹利在最新報告中點名，財報公布後若營收展望夠強，股價仍有上行空間。問題是：漲了這麼多，財報還能再給驚喜嗎？漲102%之後摩根士丹利還在喊買，AI設備週期才剛開始科林研發主要製造晶圓蝕刻設備，是AI伺

伺服器搶走資源，AI PC成了庶出英特爾（Intel，美股代碼INTC）在過去一個月股價跌了16.6%，但昨天單日反彈4.5%。跌的原因和彈的原因其實是同一件事：Intel把最先進的產能留給伺服器晶片，AI PC被排在後面。問題是，市場現在到底要看哪一邊？新筆記型電腦裡裝的，是兩三年前的晶片投資機構