知名人工智慧公司 Anthropic 宣布，將於 11 月 18 日為其首次公開發行（IPO）進行定價，並預計在 11 月 19 日以股票代號「ANT」正式掛牌交易。該公司在上個月底已公開提交 S-1 投資人公開說明書，這場重磅 IPO 將成為市場對 AI 類股熱度的一大考驗，更可能為競爭對手 OpenAI 預計於明年初的上市奠定定價與市場標準。

近期AI類股動盪，掛牌估值下修至1.45兆美元

根據 Anthropic 最新發布的修正版 S-1 文件顯示，公司預計將發行 8.25 億股，每股定價區間落在 70 至 78 美元之間。若以此發行價計算，Anthropic 的市場估值將達到 1.3 兆至 1.45 兆美元。儘管外界最初樂觀預期該公司上市估值有望衝上 2 兆美元大關，但近期 AI 類股的市場動盪已大幅拉低了這項預期數字。

營收暴增逾12倍，營業虧損大幅收斂

在財務數據方面，截至 9 月 30 日的前九個月期間，Anthropic 營收來到 332 億美元，較前一年同期暴增 1,206%。而根據涵蓋至 6 月 30 日止前六個月的原始 S-1 文件，當時記錄的營收為 163 億美元；此外，文件也揭露該公司在 2025 年全年的營收為 46 億美元。整體來看，今年前九個月營業虧損為 13 億美元，相較去年同期高達 52 億美元的營業虧損，已有明顯的大幅收斂。

單季轉虧主因受鉅額短期算力承諾拖累

進一步檢視單季獲利表現，Anthropic 在 9 月份季度的營業虧損為 5.36 億美元，相較於 6 月份季度曾締造 9.74 億美元的營業利益，表現出現反轉。對此公司解釋，單季轉虧的主因在於認列了高達 50 億美元的短期運算承諾費用，以及一筆 20 億美元的非現金捐贈匹配計畫相關費用。

承諾投入逾8千億美元建置算力與基礎設施

為確保在人工智慧技術領域的領先優勢，這家 AI 巨頭同時揭露了一項驚人的資本支出計畫，其累計承諾支出高達 8,954 億美元，主要將用於龐大的算力與基礎設施建置。其中約有 4,475 億美元將在 2030 年 12 月 31 日前執行完畢，剩餘部分則安排於 2031 年至 2045 年間支付；而針對未來 12 個月內，預計有高達 698 億美元的支出即將到期。

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