我的網誌
投資人帶著忐忑不安的心情迎接下週的美股市場。由於市場對AI概念股的強烈拋售引發不安，加上即將公布的通膨數據與多家科技巨頭財報，市場氛圍顯得異常脆弱。週四美國股市遭到重擊，主要原因是投資人擔憂民主黨在週二美國期中選舉的全面勝利，可能會拖慢AI資料中心的建設進度。
那斯達克指數跌破修正門檻
這股擔憂情緒重創了今年以來引領市場上漲的核心AI概念股。以科技股為主的那斯達克綜合指數週四收盤時，距離10月6日創下的歷史高點已下跌近12%，超過了確認進入修正區間的10%門檻。包含其他主要指數的大幅回跌，直接抹平了週三因期中選舉結果出爐後所帶來的漲幅。在此次選舉中，民主黨擊潰了川普領導的共和黨，成功贏得美國國會控制權。
通膨數據與科技股財報將成為市場關鍵考驗
隨著市場波動率上升，下週將迎來更嚴峻的考驗。美國政府將於週二發布備受矚目的每月消費者物價指數(CPI)報告，這也是市場最為關注的通膨指標之一。此外，包含CoreWeave、應用材料(AMAT)與思科(CSCO)等科技公司也將陸續公布財報。道富銀行資產管理全球宏觀策略師Marvin Loh指出，目前的上漲動能非常脆弱，監管與政黨輪替的陰霾預計會持續籠罩市場，直到投資人確認經濟放緩的程度為止。
期中選舉結果引發市場劇烈震盪
期中選舉後，美股經歷了劇烈震盪。民主黨不僅贏得美國國會的控制權，還在德州等資料中心建設密集的州拿下了幾場關鍵的州長選舉。在這次選舉中，民眾對於資料中心擴張所帶來的環境影響與其他擔憂，成為選戰中的突出議題。週三主要股票指數的急劇上漲伴隨著國際油價的下跌，但到了週四，市場情緒急轉直下，選擇權波動率指數(VIX)更是創下七個月來的新高。
科技與AI類股遭遇逾六年來最大單日跌幅
週四的拋售潮蔓延整個市場，標普500指數的所有類股全數收黑，其中又以AI和科技類股的跌勢最為慘烈。標普500科技類股暴跌7.3%，而費城半導體指數更是重挫超過12%，兩者皆創下六年多來最大的單日跌幅。儘管如此，主要指數今年以來仍保持正報酬，指標性的標普500指數在2026年至今仍上漲超過7%。法盛投資管理投資組合策略師Garrett Melson表示，選舉結果出爐後，市場上充斥著許多相互矛盾的趨勢與論述，投資人目前正努力釐清未來的方向。
CPI數據將牽動12月聯準會升息預期
即將公布的10月份CPI報告恰逢投資人預期聯準會將在12月升息以對抗通膨。美國央行在9月進行了三年來的首次升息後，上個月維持利率不變。隨著週四市場大跌，交易員微幅下調了升息預期，但根據LSEG的數據顯示，聯邦基金期貨仍暗示聯準會在12月8日至9日會議上升息的機率約為65%。投資人也將密切關注CPI報告，尋找聯準會在2027年利率路徑的線索，市場預計在此循環中將再進行兩次標準的1碼升息。Loh補充，如果通膨數據過熱，且通膨環境看似正在加速，導致額外的緊縮政策出台，這將是投資人必須承受的另一個壓力。
核心科技財報指引AI基礎設施融資前景
在經歷了一連串密集的企業財報後，下週的財報日程相對平靜，但有幾份報告對科技與AI類股具有重大影響力，特別是處於AI基礎設施融資擔憂核心的雲端公司CoreWeave，其股價在過去幾週已遭到重挫。Melson認為，如果這些公司在推動專案進度上能抱持更審慎樂觀的態度，將有助於緩解市場的部分擔憂。根據Truist諮詢服務公司投資長Keith Lerner的數據，截至週四交易日，科技股在過去一個月的表現落後標普500指數的幅度，已創下自2002年5月以來的最大差距。Lerner在一份報告中直言，我們現在看到的是科技股出現了類似買方罷工的現象。
