藥華藥(6446)最新公布10月營收達28.4億元，不僅創下單月歷史新高，更繳出年增102%翻倍成長的亮眼成績。核心產品Ropeg在真性紅血球增多症(PV)市場持續穩健攀升，加上新上市注射筆提升美國患者用藥意願，成功推升單月營收動能。

Ropeg注射筆與ET適應症發威

細究營運爆發的關鍵，除了Ropeg注射筆在7月於美國上市後帶動雙位數成長外，成功拓展至原發性血小板過多症(ET)的市場亦是核心。目前Ropeg已在美國與日本等主力市場銷售，公司預期ET市場將從本月起開始放量，在PV與ET雙引擎同步驅動下，整體營運動能有望進一步擴增。

全球市場佈局與臨床進展

在國際版圖拓展上，藥華藥目前已取得台灣、日本、美國及中國的ET藥證，新加坡也正式受理申請。澳洲子公司更於10月進駐墨爾本，全面啟動PV與ET藥證申請準備。根據國際市場研究機構TBRC報告指出，亞太地區有望成為Ropeg成長最快的區域，加上近期醫學研究證實其具備疾病修飾潛力，進一步鞏固市場地位。

外資論壇聚焦與後續觀察

展望未來，藥華藥即將迎來密集的法人溝通行程。近期受邀參加11月中旬英國倫敦的Jefferies健康醫療大會，以及12月初美國邁阿密的Citi全球醫療保健大會，向國際投資機構說明營運展望。投資人可密切留意未來ET市場實際放量情況，以及各國藥證申請進度對營收的實質貢獻。

藥華藥(6446)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

藥華藥作為生技醫療產業中血液疾病藥物開發的指標廠商，總市值逾5005億元。根據最新數據，10月營收達28.36億元，年成長102.02%，不僅連續數月創下歷史新高，累計營收也因認列美國子公司貢獻而大幅增長，目前本益比為46.8倍，展現穩健的業務發展與獲利能力。

籌碼與法人觀察

從近期籌碼面觀察，三大法人進出呈現震盪，11月5日外資賣超168張，投信則穩定買超15張，自營商買超63張，三大法人合計賣超90張。主力動向上，近5日主力買賣超比率為4.5%，近20日亦維持正值，顯示主力近期仍有偏多跡象，籌碼集中度變化值得持續追蹤。

技術面重點

觀察近期技術面，藥華藥10月底收盤價為1190元。就短中期趨勢來看，近期股價在1150至1250元區間震盪整理。觀察交易量能，10月整體成交量達3428張。從關鍵價位分析，近月高點1250元為短期上檔壓力區，而下方1150元附近則可視為短線支撐。提醒投資人短線需留意量能是否能持續放大，若量能續航不足，需防範高檔拉回修正風險。

未來營運雙引擎添動能

綜合以上分析，藥華藥憑藉核心產品在PV與ET市場雙軌並進，帶動營收持續創高。未來須密切關注新適應症放量速度與國際藥證取得進度，同時留意籌碼變動與股價壓力區測試，做為後續投資判斷參考。

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