營收獲利雙位數跳升，同店銷售連14季成長

Dutch Bros(BROS) 最新公布的財報展現強勁動能，第三季總營收達到 5.5 億美元，較前一年同期大幅成長 30%。在獲利表現方面，經調整後 EBITDA 來到 1.01 億美元，經調整後 EPS 為 0.25 美元。執行長 Christine Barone 強調，公司已連續 14 個季度實現同店銷售正成長，且來客數也連續 9 季增加，顯示在高成長的飲料市場中持續擴大市占率，公司直營店的貢獻利潤率也維持在 28.1% 的水準。

數位轉型與產品發酵，會員點餐佔比大幅拉高

數位化布局與產品創新成為推升業績的雙引擎。第三季末的數據顯示，高達 74% 的顧客消費是透過 Dutch Rewards 會員計畫進行，而提前點餐（Order Ahead）的比例達到 17%，較前一年同期大幅攀升 400 個基點。此外，自五月初推出新產品以來，能量飲料的銷售占比已從 25% 成長至 27%，成功帶動客單價與消費頻次，證明其高黏著度的商業模式持續奏效。

展店藍圖清晰，目標2029年突破兩千家門市

針對未來擴張計畫，經營團隊展現高度信心。第三季共新增 48 家門市，使總店數來到 1,273 家。管理層表示，對於 2029 年達成 2,029 家門市的目標，目前已完全掌握所需的房地產儲備。展望 2027 年，預計將新增約 250 家門市，主要集中於現有營運州，且展店將以公司直營為主，暫不考慮進行大規模併購，資本支出預估將落在 3.7 億至 3.9 億美元區間。

考量總經環境波動，微調2026年財測指引

面對市場關注的總體經濟壓力，財務長 Joshua Guenser 宣布更新 2026 年財測。全年總營收預估至少達 21 億美元，系統同店銷售成長至少 5%，經調整後 EBITDA 則微調至約 3.8 億美元。管理層坦言，此預測已將油價與公用事業價格上漲引發的消費者波動納入考量。此外，由於第三季認列的 400 萬美元關稅退稅不會延續，預期第四季利潤率將低於第三季，且 2027 年的密集展店可能帶來部分內部展店排擠效應。

Dutch Bros(BROS)公司簡介與最新市場數據

Dutch Bros(BROS) 是一家得來速咖啡店的運營商和特許經營商，專注於提供手工製作的飲料，產品涵蓋冷熱濃縮咖啡、冷泡咖啡、專有能量飲料、茶、檸檬水與冰沙等。根據前一交易日數據，Dutch Bros(BROS) 收盤價為 43.99 美元，上漲 0.41 美元，漲幅達 0.94%，成交量為 10,026,532 股，成交量變動暴增 153.39%，顯示市場交投熱絡。

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