儘管印度央行積極阻貶，但受到外資流出、能源進口成本上升等壓力影響，印度盧比匯率預計將持續走弱。分析師警告，若基本面未見顯著改善，盧比兌美元匯率極有可能在2027年中貶向100大關。

短期干預見效但結構性壓力仍存

印度央行近期的外匯干預措施讓盧比兌美元匯率從96.79小幅回升至95的水準。然而，標普全球市場財智指出，這些舉措僅能提供短期緩衝，無法完全抵銷高油價、經常帳赤字擴大以及全球資本流動環境充滿挑戰所帶來的基本面壓力。該機構預估盧比在2026年底將來到97兌1美元，並在2027年中貶至98；瑞穗證券也預測，盧比將在2026年末至明年初貶至98的水準。

外匯存底因干預匯市大幅消耗

為應對外在環境挑戰，印度央行曾在6月推出針對非本地居民的外幣存款計畫，一度使外匯存底增加1,050億美元。不過，根據券商Ambit Capital報告顯示，自該計畫於8月底結束後，盧比兌美元已下跌1.9%。印度央行為了抑制貶值而大舉拋售美元，導致外匯存底截至10月2日已大幅減少510億美元。報告更指出，印度的進口覆蓋率目前約為6.2個月，降至2013年以來的最低水準。

缺乏AI題材與高油價引發外資撤出

作為全球經濟成長最快的主要經濟體之一，印度卻高度依賴能源進口，高達85%的燃料需求仰賴外部供應。受到中東地緣政治衝突影響，高昂的能源成本持續對經濟施壓。此外，由於市場避險情緒升溫以及缺乏人工智慧(AI)相關的投資題材，外資今年截至10月13日已拋售價值高達325億美元的印度股票。

企業應強化避險策略應對匯率波動

面對持續的貨幣貶值壓力，印度總理莫迪已呼籲民眾減少出國與購買黃金，以減輕本地貨幣負擔。金融機構Anand Rathi Global Finance警告，如果資本持續外流、原油價格居高不下且經常帳赤字進一步惡化，盧比兌美元朝100邁進的可能性將無法排除。專家建議，企業應強化避險策略並進行外匯曝險的壓力測試，因為央行的干預雖能緩和波動，卻無法無限期彌補外部失衡現象。

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