華爾街專家指出，企業軟體類股的復甦成為第三季美國股市的關鍵焦點。在該季度中，市場領導地位出現了明顯的輪動。軟體股從先前因人工智慧(AI)擔憂引發的拋售中強勁反彈，而上半年表現亮眼的晶片股則開始降溫。數據顯示，iShares擴展科技軟體類股ETF(IGV)在第三季上漲了17%，相比之下，iShares半導體ETF(SOXX)則下跌了11%。市場普遍認為，第三季是軟體股重拾動能，而部分資料中心概念股面臨獲利了結的重要轉折點。

AI擔憂緩解，微軟(MSFT)與Salesforce(CRM)強勢領漲

Salesforce(CRM)在第三季股價大幅飆升46%，主要得益於投資人逐漸相信，AI將成為推動其業務成長的強大動能，而非潛在威脅。該公司近期推出包含 Claudeforce 在內的新功能，讓客戶能夠存取數據並執行撰寫電子郵件等任務。同時，Salesforce(CRM)也繳出強勁的季度財報，並趁股價較低時進行股票回購。另一方面，微軟(MSFT)在同期間也大漲了37%，市場看好其 Copilot 的強勁需求、Azure 雲端業務的加速成長，以及資料中心投資開始產生實質回報，顯示其上漲動能依然強勁。

AI顛覆恐懼消退，資安與雲端軟體族群同步大漲

隨著市場對 AI 可能顛覆傳統軟體業務的擔憂逐漸消退，其他軟體企業也迎來顯著的漲幅。Workday(WDAY)與 Veeva(VEEV)在第三季分別大漲了55%與60%，展現出強勁的復甦力道。此外，網路安全領域同樣是市場亮點，隨著 AI 技術的進步，保護企業免受新型網路威脅的重要性日益增加，帶動 CrowdStrike(CRWD)股價在第三季上漲39%，顯示資安防護需求持續擴大。

資料中心概念股回跌，獲利了結賣壓浮現

相較於軟體股的熱絡，部分先前受惠於資料中心建設的贏家則在第三季出現降溫跡象。康寧(GLW)在經歷大幅上漲後，股價回跌近40%，市場分析將此波修正歸因於投資人的獲利了結，並認為若股價進一步拉回，可能浮現逢低卡位的機會。此外，開拓重工(CAT)的股價也下跌了24%，儘管如此，由於其生產的發動機正逐漸成為資料中心的重要電力來源，這波回檔也被部分觀點視為潛在的長期營運契機。

關注高利率衝擊，緊盯財報季營運表現

展望新的季度，聯準會(Fed)的貨幣政策動向仍是市場最大的擔憂之一。聯準會在9月份將基準利率調升了一碼，這對家得寶(HD)等對利率較為敏感的股票造成了壓力。市場專家指出，較高的借貸成本對整體股市的影響不容忽視。隨著財報季即將到來，投資人將密切關注企業公布的營運數據，藉此更清晰地評估高利率環境對企業獲利能力與實體經濟的具體衝擊。

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