地緣政治緊張推升油價，美股期貨應聲走跌

在川普拒絕了伊朗關於重新開放荷莫茲海峽的最新提案後，週日晚間油價隨之上漲，而美國股市期貨則呈現下滑趨勢。這項消息讓原本就因高利率與通膨擔憂而承壓的市場，面臨更加沉重的壓力。在伊朗表示將堅持其於七天內重新開放這條關鍵航運路線的提案、並且不會放寬條件後，布蘭特原油價格上漲約1.9%，來到每桶106.30美元。在亞洲早盤交易中，標普500指數(SPX)與那斯達克100指數(NDX)的期貨雙雙下跌約0.3%。

同時，美元指數(DXY)對多數主要貨幣走強，而日圓則相對走弱。黃金價格下跌約0.5%，來到每盎司4,260美元，公債期貨走勢也暗示著債券價格將進一步下跌。

油價飆升加劇通膨擔憂，企業獲利恐受衝擊

油價的再度攀升，可能使得通膨居高不下，而此時投資人正為聯準會可能進一步升息做準備。較高的能源價格會推升整體經濟的成本，不僅壓縮企業的獲利空間，也讓聯準會控制通膨的任務變得更加艱難。這種情況可能會使得債券殖利率維持在高檔，進而對股票估值施加額外的壓力。

全球的借貸成本已經在攀升中。上週，一項衡量全球債券的廣泛平均殖利率自2007年以來首度突破4%大關，加深了市場對於昂貴信貸最終恐將拖累經濟成長並損害企業獲利的擔憂。

荷莫茲海峽重啟卡關，川普政策增添變數

由於荷莫茲海峽對全球能源運輸具有舉足輕重的地位，該地區的局勢依然是市場展望的核心焦點。儘管伊朗提議在七天內重新開放這條水道，但華盛頓拒絕了德黑蘭的最新條件。不過，根據 Axios 的報導，川普預期與伊朗的談判將在本週恢復。他也同時表示，正認真考慮對美國柴油出口實施限制，這成為了能源市場另一個潛在的不確定性來源。

強勁就業支撐升息預期，市場聚焦通膨數據

多位聯準會官員指出，穩健的經濟成長與具備韌性的勞動力市場，是利率可能需要進一步調升的原因。克里夫蘭聯準銀行總裁貝絲·漢馬克也提到，財政問題是推升長期公債殖利率的因素之一。目前，交易員預期聯準會在今年底前，至少還會再升息一碼。相對而言，財政部長史考特·貝森特的看法則較不鷹派，他認為決策者應保持彈性，因為人工智慧帶來的生產力提升以及法規鬆綁，都有助於抑制通膨。

本週，投資人將從聯準會偏好的通膨指標以及美國就業報告中獲取最新線索。這些數據的發布，將決定市場對進一步升息的預期是會增強還是減弱。就目前而言，油價仍然是最關鍵的變數。原油價格若持續上漲，可能會強化通膨恐懼、推高債券殖利率，並讓股市的展望變得更加複雜；而朝向重新開放荷莫茲海峽的進展，則有助於緩解部分壓力。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息