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公債殖利率與油價雙雙攀升推升避險需求
隨著美股大盤再次出現回落，投資人的避險情緒逐漸升溫，資金開始轉向能在動盪市場中發揮防禦作用的必需消費品類股。週四早盤，美國連鎖超市巨頭克羅格(KR)股價率先展現抗跌力道，早盤上漲達2.8%；而知名折扣零售商達樂(DG)也同步上揚2.5%，表現明顯優於整體市場。
這股防禦性買盤的背後，主要受到總體經濟環境的兩大因素驅動。一方面，市場預期聯準會可能會進一步推動升息政策，導致美國公債殖利率持續攀升；另一方面，國際油價再次突破走高。這兩種壓力的結合，使得投資人更傾向將資金停泊在具有穩定基本面的防禦型標的，以應對未來的市場波動。
今年以來股價仍呈跌勢但華爾街維持買進共識
儘管近日股價表現強勢，但從今年以來的表現來看，這兩檔防禦型股票仍處於回檔整理階段。截至目前，克羅格(KR)年初至今累計下跌5.2%，而達樂(DG)同期則是下跌7.2%。不過，這波跌幅反而吸引了市場關注，目前這兩檔必需消費品股票都獲得華爾街分析師給予的「買進」共識評級。
估值具安全邊際且持續受惠注重價值的消費者
針對個別公司的基本面表現，市場分析師在克羅格(KR)發布最新財報後維持其買進評級，主要理由是該公司目前遠期本益比僅10.9倍，具備相當寬廣的安全邊際，且其提供給股東的收益率也明顯優於同業水準。
與此同時，針對達樂(DG)的市場分析也指出，在充滿挑戰的總體經濟環境下，消費者變得更加精打細算，而達樂(DG)的折扣零售商業模式正好迎合了注重價值的消費趨勢，使其能夠持續在這波不景氣中受惠並保持競爭優勢。
