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最近摺疊 iPhone 概念股很熱。
但我準備完明天的直播後，
反而覺得有三個問題，比「Apple 要出摺疊機」更重要。
第一，這個市場到底有多大？
2026 年全球摺疊手機預估大約只有 2,020 萬支，其實市場並沒有大家想像中成長得那麼快。
但 Apple 一進場，事情可能就不一樣了。
TrendForce 對首代摺疊 iPhone 的預估大約是 500 萬支，第一年就可能吃下全球接近 1/4 的市場。
更有趣的是，各家機構對未來銷量的看法差非常大。
從幾百萬支，到上千萬支，樂觀情境甚至看到數千萬支。
所以真正的問題不是：「摺疊 iPhone 有沒有商機？」
而是：這個商機最後會停在 500 萬支，還是一路走向 1,000 萬、2,000 萬支以上？
這個答案，會直接影響後面供應鏈的獲利。
第二，不是所有 Apple 供應鏈，都能叫摺疊 iPhone 受惠股。
我這次研究時，用了一個很簡單的方法：
假設今天把摺疊 iPhone 變回一般 iPhone，哪個零組件會直接消失？
答案就是 : 鉸鏈。
一般 iPhone 根本不需要摺疊鉸鏈。
但每多賣一支摺疊 iPhone，就必須多一組精密鉸鏈，而且鉸鏈本身就可能占摺疊手機 BOM 約 5%～8%。
所以像新日興這種公司，我會認為它的受惠邏輯相對直接。
但 FPCB、材料、散熱、光學就不能全部用同一套邏輯。
有些是新增零組件，有些只是單機價值提高，有些雖然拿得到訂單，但對整家公司 EPS 的貢獻可能沒有市場想像中那麼大。
所以我把整條供應鏈重新拆了一次。
最後，也是我覺得投資人最該問的問題：
股價都漲了，現在到底還能不能買？
因為：最受惠的公司，不一定是現在最值得投資的公司。
一家公司就算真的吃到摺疊 iPhone 大單，如果未來三年的成長都已經反映在股價裡，那最後還是可能買貴。
最後我直接把：新日興、臻鼎-KY、奇鋐、鴻海、欣興
全部拉到 2028 年 EPS，再搭配合理本益比重新估值。
因為我一直認為：不要問一檔股票過去漲了多少，要問它未來還有多少。
今天 9/21（一）晚上 20:00
我會從摺疊 iPhone 的市場規模開始，
一路拆到鉸鏈、FPCB、材料、散熱、光學，再回到台灣供應鏈真正能增加多少 EPS。
最後直接算：
股價已經漲成這樣，新日興、臻鼎、奇鋐、鴻海、欣興，到底各自在交易什麼預期？
今晚 20:00，直播見👇
