受惠美元走弱與央行買盤，金價逆勢收高

儘管美國公債殖利率上升，黃金期貨週三仍小幅收高。美國財政部宣布本週將買回 60 億美元的長期債券，規模低於部分市場人士預期。分析師指出，美元走弱通常為黃金帶來支撐，加上日本殖利率回落，以及包含中國央行在 8 月增持 20 噸黃金等持續性的央行買盤，都為金價提供了上漲動能。週三近月 Comex 黃金終結連續兩天的跌勢，上漲 0.5%，來到每盎司 4,416.00 美元；近月 Nymex 9 月白銀則大漲 2.5%，至每盎司 67.942 美元。

美債殖利率創高後回落，市場聚焦通膨數據

美元目前徘徊在兩週低點附近，而指標性的美國 10 年期公債殖利率在回落前，一度攀升至 2023 年 11 月以來的最高水準。貴金屬市場投資人正密切關注本週即將出爐的通膨數據，包含週四的生產者物價指數與週五的消費者物價指數，預期這些數據將影響後續市場走勢。投資人同時可關注相關標的如黃金ETF(GLD)、金礦ETF(GDX)、小型金礦ETF(GDXJ)及白銀ETF(SLV)等市場表現。

無懼逆風挑戰，瑞銀點名黃金為配置首選

瑞銀分析師在本週的報告中強調，日益增加的財政擔憂、高通膨環境、地緣政治的不確定性，以及強勁的主權國家需求，都讓黃金成為投資人投資組合中不可或缺的核心配置。瑞銀表示，雖然實質殖利率上升和美元走強的壓力可能仍是黃金近期的逆風，但正如聯準會近期的決策不會破壞由 AI 支出與企業獲利支撐的全球股市中期前景，這些短期因素也不會削弱黃金在資產配置中的戰略價值。

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