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全球核能產業迎來40年最強需求週期
傑富瑞 (Jefferies) 於週四發布最新報告，首度將 Cameco(CCJ) 與 BWX Technologies(BWXT) 納入追蹤，並雙雙給予「買進」評等。分析師 Laurence Alexander 給予 Cameco(CCJ) 目標價 138 美元，BWX Technologies(BWXT) 目標價則上看 181 美元。受此消息激勵，週四市場交易中，兩檔股票分別上漲 3.7% 及 2.9%。該機構認為，全球核能產業正步入近四十年代來最為強勁的需求週期。
Cameco受惠西方核能擴建與AI龐大電力需求
分析師指出，Cameco(CCJ) 身為全球最大的鈾燃料供應商之一，憑藉低成本礦場優勢以及垂直整合核反應爐設計的能力，處於極佳的市場地位，有望在 2040 年前的交貨合約中取得更高價格。目前全球已有超過 30 個國家承諾在 2050 年前將核能產能擴增三倍。同時，隨著人工智慧耗電量急遽攀升，超大型資料中心正積極簽約以確保基載電力供應。加上西方國家排除俄羅斯供應鏈的政策，進一步推升了鈾轉化與濃縮的市場價格，使 Cameco(CCJ) 成為這波西方核能擴建潮下的主要受惠者。
傑富瑞看好Cameco各部門資產價值潛力
透過分類加總估值法，分析師 Laurence Alexander 預估到 2027 年底，Cameco(CCJ) 各部門的每股價值將有顯著成長。其中，上游資產價值估計為每股 63 美元，轉化資產為每股 11 美元，未開發資源與企業價值為每股 7 美元。此外，該公司與美國政府長期合作的西屋電氣 (Westinghouse) 合夥權益價值則高達每股 51 美元，展現其穩健的長期佈局與成長潛力。
BWXT具備獨特軍工優勢且營收穩定成長
針對 BWX Technologies(BWXT)，傑富瑞特別看好其在商業核能機組維護與擴建上所具備的營運槓桿效應。該公司更是美國海軍核反應爐與燃料的唯一供應商，這項獨特地位使其免受鈾價或濃縮價格波動對損益表造成的直接衝擊。在強勁的核能週期推動下，分析師預期 BWX Technologies(BWXT) 在 2030 年前，甚至在無重大政策變化的情況下至 2040 年，都能維持 6% 到 7% 的銷售成長率，以及 13% 到 17% 的每股盈餘成長幅度。
傑富瑞同步評估多檔核能概念股與ETF
除了上述兩家指標企業，傑富瑞也在最新報告中首度追蹤並給予多檔核能相關個股「買進」評等，包含 Denison Mines(DNN)、enCore Energy(EU)、Mirion Technologies(MIR)、NexGen Energy(NXE) 以及 Solstice Advance Materials(SOLS)。另一方面，則對 Centrus Energy(LEU) 與 Uranium Energy(UEC) 給予「持有」評等。市場資金也持續關注相關的指數股票型基金，如 VanEck鈾與核能ETF(NLR)、Global X鈾價ETF(URA) 以及 Sprott鈾礦ETF(URNM) 等標的。
