坎貝爾(CPB)最新公布了2027財年的營運展望，管理層預期每股盈餘將落在1.65至1.80美元之間。為了應對市場挑戰與通膨壓力，公司宣布啟動一項高達5億美元的成本削減計畫，預計將持續至2030財年。這項長期撙節計畫涵蓋了裁員、採購優化以及供應鏈網路調整，期望能為公司帶來3.5億美元的增量成本節約，以支撐未來的利潤表現。

第一季恐成全年營運低谷

在最新的電話會議中，坎貝爾(CPB)管理層坦言短期內將面臨壓力，尤其是即將到來的第一季將會是全年的營運低點。財務長Todd Cunfer指出，第一季的毛利率將出現顯著下滑，但預期從第二季開始將會有明顯改善。整體而言，公司預期2027財年的營運將呈現「先苦後甘」的走勢，下半年獲利有望轉為正成長，全年的毛利率則可能微幅下滑約50至100個基點。

調漲產品價格以對抗通膨

面對持續的通膨壓力與雙位數成長的物流成本，坎貝爾(CPB)預估今年全年的通膨率將維持在5%至6%左右。為了保護獲利空間，公司已經對旗下約60%的產品組合實施了溫和的價格調漲，平均漲幅落在4%至5%之間。管理層強調，漲價是維持健康利潤率並確保有足夠資源支持品牌發展的短期必要手段，預期這些定價策略帶來的正面效益將從第二季開始顯現。

零食部門需求疲軟成隱憂

零食部門近期的表現成為華爾街分析師關注的焦點，管理層也直言該部門正面臨非常嚴峻的挑戰。預計第一季零食銷售將出現高個位數的衰退，雖然公司已經制定了回歸基本面與強化執行力的轉型計畫，但不預期零食部門的消費需求能在今年底前轉為正成長。面對分析師的追問，執行長Mick Beekhuizen表示，零食業務的復甦需要更多時間，目前僅能期待整體趨勢能呈現溫和的進展。

削減股息與債務壓力浮現

除了營運面臨挑戰，坎貝爾(CPB)的資產負債表也承受著壓力。由於近期收購了La Regina公司49%的股權，相關的債務與約1.4億美元的首筆現金支付，導致每年的利息支出將增加約2500萬美元。此外，公司在明年三月還將面臨一筆5億美元債券到期的再融資需求，並考慮發行殖利率較高的混合債券。為了保留現金流與維持長期發展，董事會做出了削減股息的艱難決定，管理層稱這項舉措雖然痛苦，但對於公司的長期財務健康是必要的。

坎貝爾(CPB)公司簡介與最新市況

坎貝爾(CPB)擁有大約150年的歷史，目前是品牌方便食品的領先製造商和行銷商。公司的產品種類包括坎貝爾、佩斯、Prego、斯旺森、V8和Pepperidge Farm等知名品牌，在出售國際零食業務後，幾乎所有銷售額都來自美國本土。坎貝爾(CPB)最新收盤價為23.78美元，較前一個交易日上漲0.07美元，漲幅達0.30%，單日成交量來到6,883,633股，成交量較前一日增加5.59%。

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