聯準會主席Warsh在傑克森洞發表鷹派談話後，推升美元和美國公債殖利率走高，導致黃金期貨在週五出現一個多月來的最大跌幅。

聯準會主席強調通膨目標不變

在5月就任央行主席以來的首次演說中，Warsh重申聯準會決策者將把通膨率恢復到2%的目標。他指出這是一個堅定且固定的目標，並且「短期利率是實現雙重使命的主要工具」。Warsh在懷俄明州傑克森洞的演說中強調，聯準會仍有「工作要做」以控制通膨。

Warsh表示：「雖然今年夏天的個人消費支出(PCE)和消費者物價指數(CPI)數據優於預期，但這並不能說明潛在趨勢已出現有意義的改善。我們必須確信潛在通膨正以足夠的速度明確地朝著我們的目標邁進。否則，我們還有工作要做。這是我們的工作、我們的使命，也是我們必須堅守的職責。」

9月升息機率激增改變市場預期

道明證券大宗商品策略全球主管Bart Melek在報告中指出，市場將這些言論解讀為聯準會「極有可能在9月和12月扣下提高政策利率的板機，這與Warsh演說前的預期發生了重大轉變」。Melek表示，他目前預期黃金將回吐近期的部分漲幅，並在年底前回跌至近期4,200至4,700美元交易區間的下緣。

根據CME FedWatch工具顯示，交易員目前預期美國9月升息的機率為58%，而Warsh發表評論前的機率僅為36%；此外，12月升息的機率更飆升至89%。

黃金與白銀價格單日創波段最大跌幅

XS.com資深市場分析師Rania Gule在報告中表示，儘管基本面環境繼續支撐黃金，「但市場對美國貨幣政策的預期變得越來越敏感」。Gule補充指出：「投資人和交易員面臨的關鍵問題不在於黃金是否已經拉回，而在於這次下跌是否標誌著更深層次看跌反轉的開始，或者僅僅是上漲趨勢恢復前的短暫停歇。」

9月交割的近月Comex黃金(XAUUSD)在週五大跌2.9%至每盎司4,478.10美元，創下自6月24日以來的最大單日百分比跌幅，也是8月18日以來的最低結算價。9月交割的近月Comex白銀(XAGUSD)則重挫3.5%至每盎司66.995美元。以全週表現來看，黃金和白銀分別下跌了3.2%和3.6%。

市場上的相關標的也跟隨這波走勢出現波動，包含SPDR黃金ETF(GLD)、VanEck金礦業ETF(GDX)、VanEck小型金礦業ETF(GDXJ)、iShares黃金信託ETF(IAU)、Direxion每日三倍做多金礦業ETF(NUGT)、Sprott實體黃金信託(PHYS)、SPDR黃金迷你股份ETF(GLDM)、高盛實體黃金ETF(AAAU)、abrdn實體黃金股份ETF(SGOL)、Direxion每日三倍做空金礦業ETF(DUST)、iShares MSCI全球金礦業ETF(RING)、GraniteShares黃金信託(BAR)、VanEck實體黃金ETF(OUNZ)、Sprott金礦業ETF(SGDM)、Sprott小型金礦業ETF(SGDJ)、iShares白銀信託ETF(SLV)、Sprott實體白銀信託(PSLV)、abrdn實體白銀股份ETF(SIVR)、Global X白銀礦業ETF(SIL)以及ETFMG萬豪小型白銀礦業ETF(SILJ)。

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