華爾街知名財經分析指出，輝達(NVDA)和Salesforce(CRM)強勁的財報結果，徹底粉碎了市場上最大的兩個科技股看空論述，並帶動這兩檔巨頭股價大幅上漲。在公布優於預期的季度財報後，Salesforce(CRM)和輝達(NVDA)的股價分別大幅收斂先前的跌幅並狂飆22%與8%。這份亮眼的財報數據迫使投資人重新評估先前壓抑這兩檔股票表現的諸多擔憂。

Salesforce(CRM)打破AI疑慮，營收創四年最強成長

針對Salesforce(CRM)，先前市場擔憂日益強大的AI模型可能會讓企業減少傳統軟體訂閱，進而破壞該產業的定價模式。儘管過去一個月有所反彈，但在財報公布前，Salesforce(CRM)今年以來股價仍下跌22%，然而最新的狂飆抹去了大部分跌幅。這家軟體巨頭交出了四年來最強勁的銷售成長，其銷售、服務和Slack產品的用戶數皆較前一年同期穩健成長。此外，客戶流失率保持在歷史低點附近，且聚焦AI的搭售方案預訂量較前一季增加了一倍以上。

聯手Anthropic化敵為友，AI工具成業務推手

Salesforce(CRM)擴大與Anthropic的合作夥伴關係，進一步削弱了看空者的論述。這家曾經被視為傳統軟體供應商潛在威脅的AI公司，如今與Salesforce(CRM)合作推出Claudeforce，允許Claude用戶使用Salesforce(CRM)的數據來執行撰寫電子郵件和更新紀錄等任務，成功將潛在的競爭威脅轉化為實質的業務助力。

輝達(NVDA)多角化客群發威，霸佔AI晶片龍頭地位

另一方面，輝達(NVDA)的財報結果則挑戰了更廣泛的市場擔憂，包括雲端大廠需求放緩、客製化晶片競爭、GPU快速折舊、Vera Rubin平台可能延遲，以及為AI客戶提供融資的相關風險。然而，財報數據證明這些疑慮並不成立。輝達(NVDA)目前的客戶群日益多元化，雲端大廠佔其業務比重約為一半，其餘則由主權AI專案、新興雲端服務商和其他客戶組成。同時，公司下一代AI晶片Vera Rubin的進度依然符合預期，執行長黃仁勳也強調，透過軟體升級提升效能，舊款的輝達(NVDA)基礎設施在未來幾年內仍能保持極佳的生產力。

亞馬遜(AMZN)大舉採購，輝達(NVDA)展望超預期

亞馬遜(AMZN)的動向為看空論述提供了另一個反證。儘管正在開發自家的AI晶片，Amazon Web Services仍計畫購買200萬顆輝達(NVDA)GPU，並可能採購數百萬顆全新的Vera CPU。這項承諾凸顯了輝達(NVDA)需求依然強勁的核心原因：客戶發現他們可以迅速從其強大的運算能力中獲利。更重要的是輝達(NVDA)的前景展望，公司暗示2028財年營收可望成長約70%，遠高於華爾街預期的約45%，反映出對AI需求的強烈信心與極高的能見度。這波上漲行情凸顯了盲從市場流行敘事而忽略公司實際交付成果的危險性，放空的避險基金在這次財報發布後遭受了嚴重打擊。

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