國內法人機構今日發布最新報告，高度看好全球自行車龍頭巨大(9921)的營運後市。受惠於歐洲自行車景氣復甦與中國市場銷售好轉，巨大第二季本業獲利如預期回升並正式擺脫虧損，毛利率呈現顯著增長，宣告公司重返成長軌道，法人預估今年每股盈餘將挑戰3.9元，大幅年增115%。

歐中市場需求回溫帶動營運

進一步分析巨大(9921)的財務表現，第二季毛利率與營業利益均展現強勁爆發力。隨著全球自行車庫存去化進入尾聲，加上中國市場對高階車款需求轉強，帶動整體產品組合優化。法人指出，在嚴格的成本控管下，下半年至明年的獲利結構將持續改善，預估2027年每股盈餘有望上看6.3元。

法人機構按讚自行車族群後市

針對整體自行車產業鏈，大型法人機構不僅對巨大(9921)給予正面評價，也同步看好同業的本業表現。雖然部分業者受轉投資影響帳面數字，但行業整體復甦趨勢明確，特別是中國與歐洲市場的銷售持續回升，為族群注入強心針，吸引長線資金逐步回流關注並帶動股價表現。

持續追蹤庫存去化與終端買氣

展望未來營運，投資人需密切關注歐美年底旺季的終端買氣，這將是檢驗復甦力道的關鍵時點。此外，中國總體經濟變化對休閒運動消費的影響，以及高階電動自行車的出貨滲透率，皆為影響巨大(9921)後續獲利表現的重要指標，值得長期追蹤。

巨大(9921)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

巨大(9921)目前總市值達407.8億元，穩居全球自行車製造龍頭地位。觀察近期表現，今年7月單月合併營收為57.58億元，年成長12.75%，6月更繳出年增15.98%的佳績，顯示營運穩健且呈現穩定增長態勢，基本面復甦訊號明確，後續業績值得持續關注。

籌碼與法人觀察

籌碼動向方面，近期三大法人呈現買多於賣的格局。觀察8月21日數據，三大法人單日買超1047張，其中外資買超972張為主要推手；外資在8月中旬曾出現單日大買逾4500張的積極動作。主力買賣超近20日累積達13.8%，顯示大戶對後市抱持正向態度，籌碼集中度漸佳。

技術面重點

觀察至7月底的技術面表現，股價收在84.50元，近三個月以來從5月底的69.30元一路攀升，呈現逐月墊高的多頭走勢。隨著底部型態確立，中線趨勢已經翻多。然而，短線上仍須留意量能是否能持續有效放大，若出現過熱或與均線乖離過大的情況，需提防短線回檔的風險。

穩步復甦仍需留意總經風險

綜合來看，巨大(9921)在基本面好轉與籌碼青睞下，具備長期觀察價值。然而，全球通膨變化及貨幣政策仍可能影響終端消費意願，建議投資人將庫存去化速度與營收動能作為進退場的重要參考依據。

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