美國最大實體零售商沃爾瑪(WMT)公布第二季財報，儘管獲利與營收均擊敗分析師預期，但同店銷售僅較去年同期成長2.6%，遠低於市場共識的3.5%。瑞穗證券分析師David Bellinger指出，這次同店銷售的落差是近年來最大的失誤之一。再加上令人失望的第三季與全年獲利展望，這對沃爾瑪(WMT)來說無疑是最糟糕的狀況，導致股價在早盤一度重挫7%，創下自5月21日以來的最大單日跌幅。

終端消費支出出現放緩跡象引發市場擔憂

這份財報也為整體美股市場帶來了一個重大疑問：作為美國經濟關鍵支柱的消費者支出，是否已經開始放緩？摩根士丹利分析師Simeon Gutman在報告中表示，消費漏斗的放緩直接挑戰了市場的看漲邏輯。在消費者支出不確定性增加，加上美國公債殖利率再度走高的情況下，美股三大期貨指數同步感受到壓力，道瓊工業平均指數(DJI)期貨下跌超過400點，標普500指數(GSPC)與那斯達克100指數(NDX)期貨也分別下滑0.4%與0.6%。

能源價格攀升加重營運成本與消費者負擔

沃爾瑪(WMT)財務長John David Rainey表示，隨著能源價格持續攀升，消費者的財務狀況正被拉緊。受到國際原油價格上漲影響，美國原油期貨今年以來已大幅走高，近期更突破每桶88美元。Rainey透露，雖然公司有資格獲得約29億美元的關稅退款，但預計今年與燃料價格上漲相關的增加成本，將對獲利造成約20億美元的衝擊。他強調，儘管實質薪資成長仍跟上步伐，消費者在目前環境下依然展現韌性，但公司仍希望物價能進一步下降，以減輕民眾的錢包壓力。

部分華爾街法人仍看好市占率與獲利成長

儘管短期面臨逆風，仍有部分華爾街分析師對沃爾瑪(WMT)後市保持樂觀。道明考恩分析師Oliver Chen給予買進評等，他對於公司獲取市占率以及獲利成長速度超越營收成長的能力感到鼓舞。KeyBanc分析師Bradley Thomas則認為，目前的逆風僅是暫時性的，並重申其投資評等。然而市場專家也提醒，如果這些樂觀的預期未能實現，不僅會對單一公司造成麻煩，更可能引發整體美股市場的連鎖反應。

沃爾瑪(WMT)公司簡介與最新交易行情

沃爾瑪(WMT)成立於1962年，按銷售額計算為全球最大的零售商。目前在全球營運超過10,700家門市，包含美國本土的4,600家同名店面以及600家山姆會員商店，每週吸引高達2.7億名顧客。2026財年總銷售額超過7,130億美元，其中美國市場約有60%的營收來自雜貨業務。在最新交易日中，沃爾瑪(WMT)收盤價為114.30美元，下跌0.90美元，跌幅0.78%，成交量達34,286,445股，較前一日成交量大幅增加65.84%。

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