隨著美伊衝突再度升溫，布倫特原油價格大幅上漲超過9%，市場由供應過剩轉向短期恐慌。

自本週一以來，布倫特原油價格已上漲超過9%，接近每桶79美元。這一波漲勢主要受到美國與伊朗之間的緊張關係影響，使得市場重新評估近期減少的多頭部位。Saxo Bank商品策略主管Ole Hansen指出，由於美方對伊朗的空襲、商船攻擊，以及特朗普總統對「伊朗停火結束」的言論，市場面臨更大的供應風險。

目前，管理資金在布倫特原油上的長倉比例從三月的高點下降了87%，而空單仍接近歷史高位，這使得市場在未來可能出現更多回補行動。Hansen提到，近期布倫特期貨的即期利差已從40美分的順價轉變為約60美分的逆價，顯示市場焦點正從供應過剩轉向短期供應危機。

回顧上週，當時布倫特油價曾接近70美元，因市場專注於地區供應路線的重啟及預期的石油盈餘。然而，在最新的地緣政治升級前，各地生產者競爭日益激烈，以恢復客戶和市場份額，而海灣內的原油儲備也不斷增加。

展望未來，中國將謹慎行事，嘗試在不引發價格飆升的情況下重建戰略和商業庫存。一旦海灣的初步庫存清理完成，市場競爭或許會有所緩解，以防止價格跌破70美元並難以回升。目前，市場焦點再次回到霍爾木茲海峽，停火協議的永續性以及錯誤佈局的空單在夏季假期流動性薄弱的背景下，可能進一步放大價格波動。

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