中國六月的消費支出持續放緩，作為全國最大線上購物節之一的「618」，今年銷售成長幅度較前一年同期大幅衰退。根據零售數據公司星圖數據（Syntun）公布的最新資料，5月13日至6月18日期間，618購物節的總線上銷售額僅較前一年成長4%，達到9,340億人民幣，與去年高達15.2%的成長率相比，出現了斷崖式的下滑。這項數據進一步印證，儘管出口和科技相關產業表現較強，但家庭消費支出依然是中國經濟的軟肋。

零售銷售驚見衰退，高盛下修第二季GDP預期

總體經濟數據同樣透露出警訊，中國5月零售銷售較前一年同期下滑0.6%，這是自2022年解除疫情限制以來首次出現衰退。高盛（Goldman Sachs）分析師閃輝在最新報告中指出，高科技與人工智慧產業，和房地產與消費市場之間的落差正持續擴大。基於這些觀察，高盛將中國第二季實質國內生產毛額（GDP）的年增率預測，從原先的4.7%下修至4.5%，不過仍維持全年4.7%的成長預期不變。

二手商品逆勢激增，凸顯民眾尋求低價替代品

即使各大零售商祭出大力度的促銷活動，整體的消費需求依然疲軟。在各大電商平台中，阿里巴巴(BABA)旗下的天貓銷售額居冠，京東(JD)和字節跳動旗下的抖音緊追在後，但這塊核心業務的總銷售額僅微幅成長0.9%。值得注意的是，二手電子產品平台萬物新生(RERE)在618期間的二手商品銷售額，較前一年同期狂飆近80%，這項數據鮮明地凸顯了消費者在經濟壓力下，轉而尋求低成本商品的「消費降級」趨勢。

家電補貼效應退潮，民眾轉向投資自身與體驗生活

與去年受惠於官方以舊換新補貼政策，帶動家電銷售暴增400%的盛況不同，今年的消費結構出現了顯著轉變。WPIC共同創辦人兼執行長Jacob Cooke引述京東(JD)的數據指出，今年居家清潔服務的需求出現激增。此外，時尚、生活風格、美妝與保健食品的銷售表現也相當亮眼，顯示現代人在有限的預算下，更傾向把錢花在照顧自己、維持良好外貌，以及外出體驗生活上。

AI硬體需求爆發，但自動化恐衝擊就業市場

在科技趨勢方面，人工智慧(AI)相關硬體的需求迎來大爆發，同時線上購物平台也越來越廣泛地運用AI工具，這確實幫助品牌端提升了利潤率。然而，AI對整體經濟的長遠影響仍充滿不確定性。高盛分析師警告，AI發展所帶來的職位空缺數減少與勞工取代效應，可能會加劇當前的總體經濟逆風，甚至可能拖延或阻礙房地產市場與家庭消費的復甦步伐。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息