近日康霈*(6919)在台股盤中表現強勢，股價大幅拉升至漲停價119.5元，單日成交量爆出14,663張，引發市場高度關注。推升近期市場熱度的核心動能，主要來自其旗下脂肪細胞標靶新藥 CBL-514 的研發與潛在授權進度。根據市場法人評估，後續發展具備以下觀察重點：

• 新藥進展：CBL-514 用於醫美局部減脂的樞紐性臨床三期試驗，預估將於 2025 年第三季起陸續啟動；而結合 GLP-1 促進劑以改善復胖適應症的二期試驗，則規劃於 2026 年展開。
• 潛在授權商機：市場評估該新藥於療效驗證後，未來全球總授權金規模有機會上看 30 億美元，涵蓋簽約金與各階段里程碑金。
• 財務轉型契機：隨著研發推進與潛在授權金的挹注，法人看好該公司具備在 2025 至 2026 年間大幅推升營收表現，並實現由虧轉盈的營運轉機。

康霈*(6919)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

隸屬生技醫療產業，專精於醫美與慢性發炎疾病領域的新藥開發，總市值逾1,600億元。由於新藥仍處研發階段，當前營收僅來自健康食品銷售。觀察近期財報，2026年4月營收為3.57百萬元，5月因未出貨予代理商而無營收認列，公司聲明此為非每月固定出貨所致的正常營收變動。

籌碼與法人觀察

觀察籌碼動向，近期法人操作出現顯著分歧。以2026年6月18日數據為例，外資單日大幅買超25,486張，投信則反向賣超24,869張，顯示內外資對後市看法不同步。進一步檢視主力動向，近5日主力買賣超比例達7%，近20日主力買賣超為2.5%，買方力道短期內有轉強跡象。

技術面重點

從技術面觀察，依據近期交易數據，收盤價在2026年5月底落於100.5元，單月上漲2.55%。搭配最新盤中速報拉升至119.5元漲停價，顯示短線具備強勁多頭爆發力。回顧前波低點，3月曾見78元低位，隨後逐步震盪築底向上反彈。短線須留意近期股價急拉漲停且成交量劇增，可能面臨技術面乖離過大及短線獲利了結賣壓出籠的風險，需關注量能是否具備續航力。

綜合來看，康霈*(6919)憑藉新藥臨床進度與龐大的潛在授權商機，成功吸引市場資金進駐並推升股價。然而，在基本面仍處研發投入期且法人籌碼土洋對作的背景下，後續應密切追蹤臨床試驗數據公布時程與實際授權進度，並謹慎應對短線股價急漲後的高檔震盪風險。

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