根據最新財報電話會議內容，John Wiley & Sons(WLY)高階主管指出，預期2027財年的AI相關營收將突破5000萬美元。財務長Craig Albright強調，AI營收結構將迎來重大轉變，從一次性收入轉向經常性收入，預計較過去一年的800萬美元大幅成長兩到三倍。公司對其資料庫解決方案及應用研究情報的發展動能深具信心。

收購Emerald強化財經版圖，擴大AI應用價值

針對近期收購的Emerald，總裁兼執行長Matthew Kissner表示，該業務預計將實現中個位數成長，與公司既有的研究出版業務發展方向一致。這項收購不僅強化了John Wiley & Sons(WLY)在金融與經濟領域的市場地位，更進一步提升這些學科中的AI價值主張。此外，Emerald目前在美國市場的覆蓋率較低，未來有望創造顯著的營收綜效。

獲利能力穩步攀升，三年內估省下3000萬美元

投資人高度關注的利潤率表現方面，經營團隊預期Emerald的加入將在未來逐步擴大利潤空間。2027財年的首要任務是整合雙方業務，同時透過技術轉型、組織效率提升以及AI帶動的生產力成長來改善利潤率。公司預估，在併購完成後的第三年，將可實現約3000萬美元的成本綜效。

學習部門營運回溫，現金流延遲屬短期現象

展望學習部門的發展，受惠於前線生產力提升、亞馬遜(AMZN)庫存管理穩定以及數位教材的成長，2027財年預期將迎來實質性的改善。針對近期續約導致的現金收集延遲，財務長澄明這是因為部分大型續約案件被推遲至財政年度末所致，僅影響現金流收取時間點而不影響整體營收。公司預期這並非長期趨勢，並將在第一季度迎頭趕上。

併購初期短暫稀釋現金流，維持股票回購計畫

關於併購Emerald首年對現金流造成的1500萬美元適度稀釋，主要歸因於重組、整合成本及利息支出。公司預期資本支出將逐漸正常化，並預計Emerald將於2028財年開始增加自由現金流。在資本配置上，公司將採取平衡策略，優先考量有機投資並維持穩健的槓桿範圍。同時，考量到目前股價被低估，經營團隊仍對股票回購保持興趣，並致力於透過股息將多餘現金回饋給股東。

全球學術出版龍頭，積極推動數位與AI轉型

John Wiley & Sons(WLY)是全球領先的學術期刊、書籍及線上教育專案管理解決方案供應商。目前高達80%以上的總營收來自數位產品和技術支援服務，其中研究出版和平台部門貢獻了超過一半的營收，約半數客戶位於美國。在昨日的美股市場中，John Wiley & Sons(WLY)收盤價為45.09美元，上漲1.76美元，漲幅達4.06%，單日成交量為886,527股，成交量變動增加21.06%。

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