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散戶投資人對上週五的SpaceX首次公開募股展現出狂熱的興趣，分析師甚至為了反映其巨大的成功，開始重新定義整個科技類股。根據Vanda Research的最新分析報告，散戶在SpaceX掛牌首日的淨買入金額高達1億1700萬美元，占當日股票市場所有散戶買盤的56%。路透社引述知情人士指出，在這場規模達750億美元的IPO中，散戶最終獲得了高於平均水準的20%配額，而避險基金取得10%，採取買進持有策略的機構投資人則拿下70%。
散戶熱情集中特定個股，整體買盤創新低
Vanda追蹤到的這1億1700萬美元單一股票散戶買盤，獨立於整體散戶配額之外，後者大多透過券商進行。這股強烈的散戶熱情僅針對SpaceX，並未反映出一般投資人在單一股票交易上的整體熱度。事實上，Vanda分析師發現，上週單一股票的散戶淨買入總額僅為2億930萬美元，創下自2020年3月以來的最低紀錄。
科技七雄退位，華爾街迎接FAB10新時代
對SpaceX的集中狂熱，再次證明了市場資金高度集中於推動股市表現與整體經濟投資的頂級超大型企業。隨著SpaceX加入這個菁英俱樂部，加上前瞻軟體開發商OpenAI與Anthropic即將掛牌，迫使華爾街重新塑造這個頂級陣容的品牌。過去被稱為「科技七雄」的蘋果(AAPL)、Alphabet(GOOGL)、微軟(MSFT)、亞馬遜(AMZN)、輝達(NVDA)、Meta(META)與特斯拉(TSLA)，如今已不再侷限於七家。Vanda表示，如果過去幾年是由科技七雄主導，那麼現在投資人已經開始將目光轉向他們所稱的「FAB 10」。這十家企業包含了原本的科技七雄，再加上SpaceX、OpenAI與Anthropic。其中後兩家尚未成為上市公司，但預計今年稍晚將以數千億美元的估值掛牌。這些企業共同代表了人工智慧與科技的未來，將定義下一個十年。
平台數據揭露，SpaceX交易熱度遠勝輝達
金融科技公司在掛牌首日，最能清楚觀察到頂級科技股中正在形成的新階級。金融平台Public共同執行長Leif Abraham週一受訪時指出，SpaceX在該應用程式上的交易量，比當天交易量第二大的輝達(NVDA)高出533%。他進一步強調，即使把輝達(NVDA)、蘋果(AAPL)、微軟(MSFT)、特斯拉(TSLA)、Meta(META)與Alphabet(GOOGL)加總起來，SpaceX的交易量依然超越它們的總和。
晶片股光環褪色，資金轉向尋找新標的
SpaceX的超高人氣，可能正在從其他過去深受散戶歡迎且資金充裕的市場區塊吸走資金。Vanda研究人員指出，曾在四月到五月部分期間大漲的晶片類股，現在已經不再是散戶投資人的最愛。他們表示，曾經主導散戶買盤的半導體類股，正逐漸成為投資人轉換至新投資機會的資金來源。
股價表現強勁，高估值面臨獲利考驗
儘管散戶配額高於平均水準且市場話題不斷，SpaceX在上週五的交易並未出現劇烈波動，盤後股價更持續走高。這股動能延續到週一的交易日，盤中股價飆升11%，突破每股179美元。然而，華爾街許多人士認為，科技股目前的估值已呈現泡沫化跡象，主因是龐大的資本支出與大量投資尚未帶來確切的回報。這意味著新加入科技巨頭行列的公司，必須拿出實績來支撐市場的高度期待。Westwood Capital創始執行合夥人Dan Alpert週五受訪時表示，從基本面來看，目前市場缺乏優質的資金運用管道，如果這批備受矚目的新股無法成功起飛，市場將會重新評估賦予整個科技類股的估值。
機構投資人搶進，知名大戶加碼穩固股權
儘管散戶對SpaceX展現出極大興趣，但他們買進的數量只占總銷售量的一小部分，絕大多數籌碼仍流入機構投資人手中。SpaceX在掛牌前將散戶的配額從30%調降至約20%，這顯示避險基金、資產管理公司、創投以及大戶投資人的需求極為強勁。資產管理公司Baron Capital執行長Ron Baron在上週五就將其持有的SpaceX部位從240億美元增加至250億美元。他受訪時透露，週五又買進了10億美元，目的是為了不讓股權被稀釋，希望透過這10億美元來維持原有的持股比例。
