AI帶動用量成長，Snowflake財報驚艷華爾街

軟體類股近期迎來強勁反彈，主要受到 Snowflake(SNOW) 亮眼的財報數據激勵。這家數據雲端巨頭公布最新業績後，股價單日暴漲 35%，創下史上最大單日漲幅。財報顯示，其平台上的 AI 帳戶在短短一個季度內從 9,100 個大幅成長至 13,600 個，產品營收成長 34%，同時公司也將全年財測上調了 1.8 億美元。

這份財報直接打破了市場先前對「軟體末日」的擔憂。自 2025 年底以來，市場一直恐懼 AI 技術將讓訂閱制軟體變得過時，這種恐慌情緒引發了持續的拋售潮，大約抹去了軟體市場高達 2 兆美元的市值。然而，Snowflake(SNOW) 的業績證明，對於處於 AI 工作流程核心的平台來說，這種擔憂被過度誇大了。

AI未取代軟體，反而成為營收爆發新動能

市場曾擔心自主 AI 代理會取代依賴按人數計費的軟體授權，從而掏空傳統軟體即服務（SaaS）的商業模式。但最新的數據徹底翻轉了這個邏輯。企業並沒有用 AI 取代原有的數據平台，反而是利用 AI 產生更多工作負載，並在這些相同的平台上運行。財務長 Brian Robins 特別指出，Cortex Code 產品在 AI 營收潛力上創造了階梯式的成長，這也是本次全年財測大幅上調的最主要動能。

這種樂觀情緒迅速蔓延至整個科技軟體類股。ServiceNow(NOW) 股價上漲 5%，Palantir(PLTR) 上漲近 6%，甲骨文(ORCL) 與微軟(MSFT) 也各自上漲約 3%，這波買盤更同步推升了 iShares擴展科技軟體類股ETF(IGV) 的整體表現。股市有時會對消息反應過度，而大幅度的回跌往往能提供布局優質股票的機會。

擺脫軟體末日陰霾，Guidewire迎來估值修復

在這波市場情緒大翻轉的帶動下，Guidewire Software(GWRE) 的股價表現也引起了投資人的關注。該檔股票走勢向來活潑，過去一年內已經出現過 22 次超過 5% 的單日波動。在這樣的背景下，近期的漲勢顯示市場認為這項消息具有實質意義，雖然還不足以從根本上改變對該公司的整體看法，但已成功帶動資金進駐。

就在 10 天前，當市場開始軟化「AI 將對傳統軟體公司構成生存威脅」的悲觀看法時，Guidewire Software(GWRE) 股價便已率先上漲 3.7%。經歷了被戲稱為「2026 年 SaaS 潰敗」的長期表現低迷後，軟體類股相較於標普 500 指數的折價幅度逐漸收斂。專家指出，傳統 SaaS 企業擁有深厚的企業客戶關係、龐大的專有數據庫，以及深度整合於客戶工作流程等優勢，這些護城河是 AI 無法在一夜之間抹除的。投資人逐漸意識到，這些公司更有能力整合並利用 AI 技術，這暗示著整個產業有望迎來重新估值。

從股價表現來看，Guidewire Software(GWRE) 雖然今年以來仍下跌 24%，目前股價約落在 142.53 美元，距離 2025 年 9 月創下的 261.88 美元 52 週高點仍有 45.6% 的差距。不過，若將時間拉長，投資人如果在 5 年前買入 1,000 美元的 Guidewire Software(GWRE) 股票，目前該筆投資價值將達到 1,458 美元。

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