近日矽智財大廠創意(3443)股價遭遇逆風，盤中一度大跌7.08%，最低報4265元，在 LPU 概念股中表現相對弱勢，甚至一度觸及跌停。不過從產業動態觀察，Arm 高層近期來台固樁，創意(3443)等安謀鏈夥伴仍被市場視為潛在受惠者。

針對未來營運展望，法人機構目前看法呈現多空分歧，市場關注焦點可歸納為以下幾個面向：

• 成長動能：受惠美系 CSP 客戶的 CPU 專案贏得下一代產品訂單，預期 2026 年量產（Turnkey）營收將有 55% 至 60% 的顯著年成長。此外，車用晶片預計於 2027 年下半年加入量產，為中長期營運增添柴火。
• 潛在隱憂：部分外資產業訪查指出，大客戶可能尋求其他代工廠（如三星）或 ASIC 夥伴以獲取更多產能，這可能導致創意(3443)在主要 CPU 業務面臨市占率流失風險。
• 毛利與費用：因量產業務比重提升，毛利率可能承壓；同時因圖靈中心預計於 2026 年啟動，營業費用估計將年增 15% 以上。

電子上游-IP/ASIC｜概念股盤中觀察

今日矽智財與 ASIC 族群受到指標股回檔影響，資金觀望意味濃厚，不過部分具備業績支撐的個股盤中仍維持交易熱度，呈現各自表現的輪動格局。

智原(3035)

專注於特殊應用積體電路設計(ASIC)及矽智財(IP)服務。

今日目前股價小幅下跌0.72%，成交量達8456張，為族群中量能最充沛者。從大單動向來看，大戶賣出張數多於買進，顯示目前賣壓較明顯，股價短線可能在此處反覆震盪測試支撐。

巨有科技(8227)

國內老字號 ASIC 設計服務商，提供系統晶片客製化服務。

今日目前股價下跌1.65%，成交量逾1270張。盤中大單淨差呈現負值，整體量能中性偏保守，後續需觀察賣壓是否逐步萎縮以利籌碼沉澱。

世芯-KY(3661)

提供先進製程之特殊應用積體電路(ASIC)設計服務。

儘管同業走弱，今日目前股價逆勢上漲1.4%，成交量近700張。盤中買盤偏積極，顯示市場對其高階製程接單能力仍具信心，於震盪盤勢中展現抗跌韌性。

綜合來看，創意(3443)雖具備 CSP 客戶訂單與車用專案等長期動能，但短期亦面臨產能分配與同業競爭的雜音。投資人後續可密切留意大客戶新一代晶片投片進度、先進製程產能取得狀況，以及整體 ASIC 族群的資金輪動去向，做為動態評估的參考指標。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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