避險基金首度建倉買進41.5萬股

根據美國證券交易委員會最新的申報文件顯示，避險基金 Alpha Wave Global 在第一季首度建立 COPT Defense Properties(CDP) 的持股。該基金在期間內共買進 41 萬 5118 股，截至第一季末，這筆投資的總價值達到 1270 萬美元。這項全新建倉的部位，在交易完成後佔該基金申報管理資產的 1.61%。

過去一年股價上漲逾兩成表現穩健

觀察近期的市場報價，截至五月中旬，COPT Defense Properties(CDP) 的股價約落在 31.70 美元的水位。回顧過去一年的表現，該檔個股累計上漲 22.4%，雖然整體走勢維持穩健向上，但相較於標普 500 指數的同期表現，仍落後約 4.02 個百分點。

專注國防與資料中心具備獨特優勢

相較於傳統的商辦房東，COPT Defense Properties(CDP) 擁有與眾不同的需求結構。該公司專注於為美國國防部、情報機構及國家安全任務打造專屬的辦公室與資料中心。由於多數租客必須緊鄰政府安全設施或國防承包商聚落，使其營運較不受整體企業辦公市場縮編趨勢的影響，具備高度的競爭優勢與穩定的現金流。

核心資產出租率達九成帶動獲利成長

從第一季的營運數據來看，其專注於國防領域的資產組合展現出強勁的獲利能力。該公司的國防與資訊科技資產組合進駐率高達 95.6%，出租率也達到 96.4%。在營運表現上，同店現金淨營運收入較前一年同期成長 5.4%，經調整後的每股營運現金流也增加 6.2%，顯示其不僅能成功留住租客，更帶動了實質的收益成長。

穩定需求與開發案高出租率成未來關鍵

對於投資人而言，觀察重點在於這類特殊租客群體是否能持續支撐租約更新與收益成長。截至第一季末，該公司開發中的建案已有 73% 完成預租，這與一般投機性質的商辦建設有著顯著的差異。未來的核心指標將聚焦於公司能否在妥善管理擴張計畫的同時，持續將國防與資訊科技的強勁需求轉化為實質的物業收入成長。

掌握美國國防關鍵設施的特殊型REITs

COPT Defense Properties(CDP) 是一家全面整合且自我管理的房地產投資信託基金，主要業務為持有、營運及開發鄰近美國政府關鍵國防設施與任務據點的房地產。其核心部門包含國防與資訊科技資產組合，涵蓋馬里蘭州米德堡、阿拉巴馬州紅石兵工廠，以及北維吉尼亞州的資料中心等。該個股前一交易日收盤價為 32.37 美元，上漲 0.24 美元，漲幅 0.75%，成交量達 60 萬 8055 股，成交量較前一日變動 -18.37%。

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