印度特用化學大廠 Anupam Rasayan 於最新財報電話會議中釋出樂觀展望，重點聚焦於收購 Bliss GVS Pharma 的後續效應。此次戰略收購旨在強化公司的製藥平台，並藉由雙方的資源整合，進一步提升產能利用率。公司計畫利用自身在受監管市場的強大影響力，將業務版圖擴展至美國與歐洲市場，為未來營運挹注強勁動能。

維持獨立營運模式，合併營收估達200億盧比

針對投資人關心的組織架構問題，管理層明確表示，目前沒有合併或讓 Bliss GVS Pharma 下市的計畫，現有經營團隊將全數留任，兩家實體將持續保持獨立營運。在財務預測方面，若以備考基礎計算，兩家公司合併後的總營收預計將達到200億盧比，而息稅折舊攤銷前盈餘(EBITDA)則上看83.4億盧比，顯示出此項收購案對整體財務數據的正面助益。

收購綜效最快半年發酵，可望立即貢獻獲利

市場高度關注的收購綜效預計將在未來6到18個月內逐步顯現。在資金籌措方面，此次交易將透過30億盧比的債務及非稀釋性股權來支應。管理層特別強調，這項收購案從完成交易的第一天起，就能夠對每股盈餘(EPS)產生實質的加乘效果。此外，由於 Bliss 本身並未生產原料藥(API)，未來將充分利用 Anupam 的市場優勢，攜手擴大委託開發暨製造服務(CDMO)專案，共同打造全方位的製藥供應鏈平台。

債務水準處於可控範圍，長線成長動能無虞

在財務體質方面，公司目前的總債務約為150億盧比，其中多數屬於營運資金貸款。即使因收購案新增了30億盧比的負債，但考量到公司強大的獲利創造能力，整體債務水準依然相當健康。展望未來，公司獨立業務的最高營收潛力上看350億盧比，而包含營運效率優化計畫在內的年度維護性資本支出約落在5至7.5億盧比之間。受惠於強勁的訂單能見度，製藥與聚合物兩大部門預期將迎來顯著增長，帶動獨立業務在未來3到5年內，實現20%至30%的年複合成長率(CAGR)。

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