過去五年績效大揭密，標普500指數傲視群雄

對任何投資人而言，進場的目標都是獲得超越本金的報酬，而大型股通常會以標普500指數作為基準。回顧過去五年的數據，如果在2021年5月18日投入1,000美元買進亞馬遜(AMZN)股票，至今總報酬率為63.9%，資產將增長至1,639美元。然而，若是同期將相同資金投入標普500指數，總報酬率則高達92.8%，資產將攀升至1,928美元。

營收成長雙位數狂飆，評估未來每股銷售額

探討未來的潛在報酬前，需要先評估近期的營運表現。去年度亞馬遜(AMZN)的總營收成長超過12%，達到7,169億美元，換算每股銷售額為66.22美元。今年第一季營收更進一步繳出成長17%的亮眼成績，經營團隊也預期第二季將維持16%至19%的增幅。若以12%的年複合成長率推算，到了2030年底每股銷售額將達到116.70美元；即便採用相對保守的8%成長率估算，每股銷售額也有望達到97.29美元。相較於去年度大幅增長近30%、卻容易受業外收支影響的每股盈餘(EPS)，從營收切入更能看清企業真實的成長軌跡。

股價營收比成關鍵，兩種情境推估潛在目標

完成銷售額預估後，下一步則是選擇合理的股價營收比來推算股價。目前亞馬遜(AMZN)的股價營收比為3.8倍，略高於過去十年中位數的3.4倍。如果採用較保守的情境，以每股銷售額97.29美元乘上3.4倍的估值，未來的潛在股價大約落在331美元。若以較樂觀的12%營收成長率，配合3.8倍的股價營收比來計算，則未來的潛在股價有望達到443美元。

AI技術帶動營收爆發，潛在漲幅上看71%

根據5月19日的收盤價259.34美元計算，若投資人花費1,037美元買進4股亞馬遜(AMZN)股票，五年後的資產變化將有兩種可能。在保守估計下，投資價值將來到1,324美元，相當於帶來約28%的漲幅；若在樂觀情境下，當股價達到443美元時，投資價值將擴大至1,772美元，潛在漲幅高達71%。隨著越來越多企業導入人工智慧(AI)技術，亞馬遜(AMZN)未來的營收前景相當具吸引力，不過投資人仍需持續關注公司的後續發展。

穩居雲端與電商雙龍頭，掌握全球數位商機

亞馬遜(AMZN)是全球領先的線上零售商，電子商務相關收入佔比約為八成，其次則是亞馬遜(AMZN)雲端運算服務(AWS)提供的資料庫、儲存與運算產品，佔整體營收約一成至一成五。在國際市場方面，非AWS業務主要由德國、英國與日本等市場貢獻。觀察最新交易日表現，亞馬遜(AMZN)收盤價為266.32美元，下跌2.14美元，跌幅0.80%，當日成交量達27,535,526股，較前一交易日減少24.75%。

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