投資級債與垃圾債齊發，打造500億美元融資

美國銀行(BAC)與花旗集團(C)正針對派拉蒙(PARA)旗下天空之舞收購華納兄弟探索(WBD)的債務融資方案，與投資人進行深入討論。初步規劃的融資結構總計約500億美元，包含約300億美元的高評級債券、120億美元的垃圾債券，以及75億美元的貸款。這項龐大的融資計畫最快將在未來幾週內啟動，目前總體經濟環境雖然波動，但市場對信貸的需求依然強勁。

投資級債分批發行，美元貸款採折價條件

在投資等級債券部分，預計將分為三年期與十年期等多個批次發行。目前針對十年期債券的初步定價討論，大約落在高於基準利率2.5至2.75個百分點的區間。貸款部分則計畫以美元和歐元計價，其中美元貸款的利率預計高於基準利率3個百分點，並以約99美分的折價發行，提供投資人具市場競爭力的條件。

高收益債規模達120億美元，採雙軌發行

高收益債券同樣規劃以美元及歐元雙軌發行，到期日涵蓋五年、八年及十年期。市場預期其中約100億美元將以美元計價，剩餘部分則為歐元。此舉有助於銀行降低資產負債表上的風險，此前阿波羅全球管理(APO)、美國銀行(BAC)與花旗集團(C)最初提供了575億美元的資金，隨後在四月份降至490億美元，並將其分銷給18家參與銀行。

派拉蒙擊退網飛奪親，影視娛樂版圖迎來洗牌

在這次發債計畫的分工上，美國銀行(BAC)主要負責管理垃圾債券的發行，花旗集團(C)主導貸款銷售，兩家銀行則共同主導高評級債券的發行事宜。這項融資計畫是為了支撐派拉蒙(PARA)高達1100億美元的華納兄弟探索(WBD)收購案。先前派拉蒙(PARA)在一場激烈的競標戰中成功擊敗網飛(NFLX)，這場世紀併購預計將徹底重塑全球娛樂產業的競爭格局。

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