儘管全球AI熱潮主要由美國與中國企業主導，但隨著算力需求暴增，資金開始轉向佈局建設AI基礎設施的歐洲科技股。摩根大通分析指出，由於歐洲市場缺乏大型且具流動性的純AI標的，資金高度集中在少數被視為AI概念的企業，在實質需求與籌碼集中的雙重推動下，造就了這波驚人的漲勢。

歐洲設備廠接棒狂飆，花旗與美國銀行接連調升展望

德國半導體設備製造商愛思強今年以來股價狂飆189%，過去12個月漲幅更突破300%。花旗在四月份的報告中，看好該公司需求與利潤率雙雙轉強，一口氣將目標價大幅調升逾66%，並點名AI將是其核心營收動能。同時，生產晶圓測試介面的義大利設備廠 Technoprobe 今年股價也大漲129%，美國銀行看好其受惠於圖形處理器需求爆發，在五月份調升其投資評估展望。

意法半導體與諾基亞轉型發酵，獲輝達(NVDA)重金注資

晶片製造商意法半導體(STM)今年股價狂飆133%，晨星分析師指出，AI建置帶動各類半導體需求，而該公司正受惠於800伏特電源轉換與光學產品的產業升級趨勢。昔日手機巨頭諾基亞(NOK)也積極轉型為AI基礎設施硬體供應商，在收購 Infinera 後成為全球最大的光學網路設備商之一，今年股價大漲108%，更在十月份吸引AI霸主輝達(NVDA)豪擲10億美元入股，消息一出單日便帶動股價飆漲22%。

歐洲AI市場仍面臨法規挑戰，資金佈局需留意基本面

歐洲半導體總體市場指數今年迄今大漲84%，遠勝於泛歐600指數僅3%的漲幅。然而，晨星分析師提醒，受限於歐盟AI法案、電網負荷限制以及數據中心建設的用地取得困難，歐洲的AI基礎設施推展速度將相對緩慢，目前的實質受惠者仍以銷往美國市場的企業為主。摩根大通也強調，近期的漲勢僅反映少數真正具備數據中心業務的企業獲利轉強，並非整體歐洲科技業全面復甦，投資人面對這波行情仍需審慎觀察市場變化。

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