過去幾年來，人工智慧(AI)的發展勢不可擋，前沿技術持續改變科技產業樣貌。在這波浪潮中，輝達(NVDA)無疑是代表性的領頭羊，其圖形處理器(GPU)已成為驅動AI技術的黃金標準。隨著應用不斷擴大，輝達(NVDA)首季的投資動向引發市場高度關注，尤其是對新興雲端服務商CoreWeave(CRWV)的持股部位出現了顯著增加。

策略結盟發揮綜效！新興雲端服務商掌握先進晶片優勢

雲端運算技術發展至今已超過二十年，而新興雲端則代表了這項服務的最新進化，專門提供GPU即服務(GPUaaS)與AI即服務(AIaaS)。身為市場上最具規模且知名度最高的新興雲端供應商，CoreWeave(CRWV)透過與輝達(NVDA)的戰略合作夥伴關係，成功建立了強大的競爭優勢。這項深度合作讓CoreWeave(CRWV)能夠優先取得最先進的AI晶片，進一步鞏固其在AI基礎設施領域的領先地位。

輝達第一季持股翻倍！占其股票投資組合高達兩成

根據最新公布的監管文件顯示，輝達(NVDA)原本就持有超過2420萬股的CoreWeave(CRWV)股票，而在今年第一季，更進一步大舉加碼，將持股數量幾乎翻倍至超過4720萬股。整體而言，輝達(NVDA)目前持有CoreWeave(CRWV)約11%的流通在外股權，這筆投資的總價值高達49億美元，並占據了這家晶片巨頭股票投資組合約20%的比重，顯示出對其未來發展的強烈信心。

營收爆發性成長112%！在手訂單逼近千億美元大關

攤開財務數據，CoreWeave(CRWV)的成長動能十分驚人。第一季營收較前一年同期大幅飆升112%達到20億美元，而每股虧損則基本持平於1.40美元。更值得關注的是該公司的在手訂單量，較前一年同期暴增284%至994億美元，為未來的營收提供了明確指引。執行長Michael Intrator在財報會議上強調，市場需求正在全面加速。為了應對龐大需求，公司預計2026年的資本支出將落在310億至350億美元之間，並表示合約層面的部署已實現盈利，意味著隨著規模擴大，獲利能力有望逐步浮現。

估值大幅收斂！AI基礎設施領域引發市場關注

雖然CoreWeave(CRWV)目前尚未實現整體獲利，但第一季的虧損並未進一步擴大。對於價值型投資人而言，缺乏穩定獲利可能是一大考量，不過該公司目前的股價營收比已從高峰期的27倍大幅收斂至約8倍。另一方面，擁有極高獲利能力的輝達(NVDA)，目前的遠期本益比僅約27倍，為投資人參與AI熱潮提供了另一個選項。綜合考量輝達(NVDA)的全力扶持以及營收的加速成長，這檔新興雲端股的後續發展，已成為市場持續關注的焦點。

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