Fevertree Drinks(FEVR)即將進行除息，投資人若想參與配息，必須在5月21日前買進，才能在6月26日領取每股0.1134英鎊的股息。回顧過去一年，公司共配發每股0.17英鎊，以近期股價7.78英鎊計算，殖利率約為2.2%。不過，在為了股息進場前，投資人必須先評估這樣的配發水準是否穩定且具備持續性。

配息率高達92%引發擔憂，現金流吃緊恐限制發展

當一家公司配發的股息超過其獲利時，往往會面臨配息無法延續的風險。目前Fevertree Drinks(FEVR)的配息率高達盈餘的92%，這個比例相當驚人。從現金流的角度來看，公司過去一年將高達90%的自由現金流用於發放股息，這不僅顯示資金壓力沉重，更可能排擠到未來業務再投資的空間。一旦面臨市場景氣下滑，如此高比例的配發政策將難以維持。

獲利連續衰退達11%，未來股息成長空間受限

對於尋求穩定配息的投資人來說，企業獲利衰退是一大警訊。過去五年間，Fevertree Drinks(FEVR)的每股盈餘每年以約11%的速度下滑，這將直接限縮公司配發股息的上限。儘管在過去十年中，公司的股息平均每年成長約27%，但在獲利持續衰退的情況下，這種成長大多是靠著提高配息率來硬撐。如今配息率已經見頂，未來想要繼續快速調升股息的機率相當渺茫。

基本面疲軟削弱配息吸引力，建議投資人暫時觀望

總結來說，Fevertree Drinks(FEVR)目前面臨每股盈餘衰退的窘境，加上配發股息消耗了絕大部分的獲利與自由現金流，整體財務彈性受到嚴重擠壓。在不削減股息的前提下，公司是否有足夠的資源與時間扭轉營運劣勢，仍是一個未知數。從存股族的角度來看，這樣的財務結構並不具備足夠的吸引力，現階段暫時保持觀望或許是較為穩健的策略。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息