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很多人以為，只要美國央行不宣布降息，債券基金的表現就會跟著死氣沉沉。但這幾天打開市場數據一看，有一類名字聽起來有點距離感的債券基金，不僅沒有倒下，反而穩健得讓人意外。
美國遲遲不降息，到底對我們有什麼影響？
這陣子只要滑手機，一定會看到大家在討論美國聯準會到底降不降息。這聽起來很像遙遠的華爾街新聞，但其實跟我們的錢包大有關係。
想像一下，市場上的利息就像是企業借錢的「租金」。當央行決定維持高利息，不打算降息的時候，企業去銀行借錢的租金就會變得很貴。對於很多體質普通的企業來說，這絕對是個沉重的負擔。
在這種時候，有一種債券叫做非投資等級債(以前常叫高收益債，就是借錢給體質普通的公司，風險稍高但給的利息也多)。很多人直覺會想，既然借錢成本這麼高，這些普通公司一定撐不住，那買他們債券的人不就慘了嗎？
既然利息這麼高，為什麼這些基金沒有大跌？
這就是金融市場最有趣的地方。這幾天最新的市場數據顯示，這類基金其實並沒有發生大家想像中的恐慌拋售。
為什麼會這樣？其實這背後是有邏輯的。你可以把這類發行非投等債的公司，想像成正在快速成長的新創公司，或者街邊生意很好但還沒上市的連鎖餐廳。因為他們不像蘋果、微軟那種超級大集團，所以他們必須開出比較高的利息，才能吸引大家把錢借給他們。
不過，因為這類公司為了吸引資金，本來給的利息就相對豐厚。所以當市場整體利息變高時，他們受到的驚嚇反而比較小。換句話說，他們原本就有足夠的緩衝空間來吸收成本。再加上現在整體的經濟環境其實還算有活力，這些公司只要東西賣得出去、有賺錢，就能順利還出利息。
這也就是為什麼，即使大環境吵著不降息，這幾天看下來，像是聯博全球非投資等級債券基金AT股美元(LU0156897901)的淨值(可以想成基金當下每一份的價格)依然穩穩落在 3.09 美元上下。而另一檔聯博-全球高收益債券基金AA（穩定月配）級別美元，淨值也維持在 7.49 美元左右。沒有大起大落，反而展現出一種逆勢的穩定感。
名字後面的「AT」跟「穩定月配」，到底藏著什麼秘密？
很多剛開始接觸基金的朋友，看到基金名字後面那一長串英文字母，通常會直接放棄思考。但其實拆開來看，就只是一個重點：這檔基金打算怎麼把賺到的錢交給你。
你可能會注意到上面提到了「穩定月配」這幾個字。這牽涉到配息(基金每月或每季把賺到的錢分回給投資人)的機制。
買配息基金，就像是你合資買了一棟公寓當包租公。每個月房客交的租金，扣掉管理費之後，就會按比例匯到你的戶頭裡。對於每個月有房貸要繳，或是想幫自己加薪幾千塊的上班族來說，這種每個月有現金入帳的感覺是非常踏實的。
我們把數字具體化一點來看。假設你今天有一筆 100 萬的閒錢，如果一檔基金整年的配息率大約是 6% 左右。這等於你放 100 萬進去，一年可以領到大約 6 萬塊的現金，平均下來每個月就是幫自己加薪 5000 元。這筆錢剛好可以拿來付水電瓦斯費，或是週末吃頓好的。
買債券基金就像當包租公，但你要懂得挑房客
聽到這裡，你可能會覺得：「那我就把錢全部丟進去領息就好了啊！」先別急，既然非投等債給的利息比較高，相對的，它也有必須面對的盲點。
最大的盲點就是違約率(就是借錢的公司兩手一攤說我還不出錢的機率)。就像你當包租公，雖然有些房客願意出很高的租金，但他可能會拖欠房租。如果經濟突然變得很差，這些體質普通的企業可能就會面臨還不出錢的窘境。
這時候，主動式基金(由經理人幫你挑選好公司去投資的基金)的價值就出來了。
買這類共同基金，其實就是花一點申購手續費(買進去的時候投信收的服務費，通常 0.6%-3%)，去聘請一個專業的物業管理團隊。這個團隊每天的工作，就是幫你審查這些公司的財務報表，看看哪家公司最近營收變差了，趕快把它的債券賣掉；哪家公司體質變好了，就多買一點。你不需要自己去盯著那些複雜的英文財報，這就是花錢買專業的好處。
所以，這類基金適合現在的你嗎？
如果你現在 30 幾歲，每個月薪水大概 5 萬塊，可能剛買房或是正在努力存第一桶金。你心裡一定會糾結，到底該把錢放在哪裡比較好？
如果你是那種，戶頭裡已經有一筆幾十萬的緊急預備金，而且每個月的現金流稍微有點緊（比如房貸佔了薪水一大半），那你確實可以考慮這類帶有配息機制的非投等債基金。因為它創造的每月現金流，可以實實在在地減輕你每個月繳款的心理壓力。
但如果你根本不缺每個月那幾千塊的零用錢，你的目標是十年後的一大筆退休金。那你或許可以考慮把配息的錢「滾入再投資」，或者是選擇其他成長型的科技基金。因為把錢留在基金裡面繼續錢滾錢，長期的爆發力會比每個月拿出來花掉還要驚人。
下次打開你的網路銀行或基金平台時，別再被一堆專業術語嚇跑了。試著點開這類基金的介紹，看看它過去這幾天的淨值表現。問問自己：如果是你，你會選每個月領零用錢的，還是把錢全部留在裡面繼續滾的那種呢？
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
