籌資創紀錄，首度建倉醫療設備大廠

私募信貸先驅阿瑞斯管理(ARES)向美國證券交易委員會提交了最新一季的13F報告。這家另類資產管理公司在第一季成功籌集了創紀錄的300億美元資金，並在報告中揭露多項針對另類資產投資工具的全新建倉與增持行動，其中包含多檔直接貸款基金。最受矚目的是，阿瑞斯管理(ARES)在第一季首度買進了醫療設備製造商Integer Holdings(ITGR)，截至3月底，這筆持股的總價值來到5330萬美元。

逢低布局業務發展公司，擴大私募信貸版圖

除了跨足醫療產業，阿瑞斯管理(ARES)也首度小幅投資了業務發展公司(BDC)，包含BlackRock TCP Capital(TCPC)以及Carlyle Secured Lending(CGBD)。同時該公司還大舉增持了17檔既有持股，其中多數為其他業務發展公司。這些公司主要透過籌集股權並搭配槓桿，來為中小型企業提供貸款服務，是私募信貸領域的重要參與者。

無懼AI顛覆軟體業擔憂，逆勢加碼同業資產

近期市場對貸款標準產生疑慮，加上投資人擔憂人工智慧的快速發展可能會顛覆部分軟體企業的商業模式，進而影響業務發展公司對這些企業的放款品質，導致該類股面臨不小的壓力。儘管如此，阿瑞斯管理(ARES)仍選擇逆勢加碼，大幅增加了對Golub Capital BDC(GBDC)以及Blue Owl Technology Finance的持股，同時也同步增持了自家的業務發展公司Ares Capital Corp(ARCC)。

出清資產組合重組標的，調整投資部位

在整體大舉增持的趨勢下，阿瑞斯管理(ARES)在第一季唯一的清倉動作是賣出了New Mountain Finance(NMFC)的全部持股。根據市場資料顯示，這項決策主要是因為該公司在今年2月份出售了價值約4.77億美元的資產組合。這項操作不僅反映了阿瑞斯管理(ARES)在面對市場變化時的靈活應對，也顯示其在審視投資組合時的嚴格標準。

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