美國醫療保險業者 Alignment Healthcare(ALHC) 今報價20.28美元，盤中大跌約10.0%。儘管公司於最新法說中強調基本面持續成長，仍難掩市場對醫療利用率與政策風險的擔憂，股價出現明顯修正。

根據管理層說明，Q1 健保會員數達284,800人、年增約31%，營收約12億美元，調整後EBITDA 3,800萬美元，均高於先前財測高標，並上調2026年營收與會員數預期，同時調高調整後毛利與EBITDA區間低標。公司也指出，索賠自動審核比率已由一年前不足15%提升至逾60%，並持續導入AI於合約管理與風險分層模型。

不過，管理層坦言，受CMS規則變更及內部流程影響，Q1 住院觀察判定流程一度出現錯誤，「以急性住院費率支付本應以觀察費率計價的授權」，雖在2月已修正，但對1月數字造成數百萬美元影響。分析師於Q&A多次追問醫療利用率走勢、MBR改善幅度及是否有追討空間，語氣偏中性略為保守，顯示市場對該項一次性流程事件與高病況族群成長下的成本控管，仍維持審慎態度，恐為今日股價壓力來源。

點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！
https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37

免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。