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亞德客-KY(1590)今年第2季營益率預估達33.6%，較上季增加1個百分點，主要因營收規模優於市場預期。第2季持續受惠工具機及電子產業需求復甦，線軌同業展開漲價，亞德客-KY與其價差擴大，有助提升市占率。公司成長動能包括大陸在地化採購趨勢，帶動氣動元件市占率從2025年的30%成長至2027年的33%；此外，大陸十五五規劃加速工具機產業升級及AI導入自動化，優化兩新政策確保消費刺激持續；公司透過降價策略推廣線軌產品，預估2026年及2027年線軌營收年增19%及17%，達28.9億元及33.8億元，占總營收約7%。
成長動能細節
亞德客-KY(1590)的第2季營收表現優於預期，營益率提升主要來自工具機及電子需求回溫。線軌產品方面，同業漲價導致價差擴大，公司藉此鞏固市占。大陸在地化採購推動氣動元件市占率逐步上升，從2025年30%增至2027年33%。大陸十五五規劃聚焦工具機升級及AI自動化應用，結合兩新政策優化，支撐消費刺激措施持續生效。公司線軌業務透過降價策略擴大市場，預期2026年營收28.9億元，年增19%；2027年達33.8億元，年增17%，占整體營收比重維持7%左右。此策略有助強化營運韌性。
市場反應與產業影響
工具機及電子產業需求復甦帶動亞德客-KY(1590)相關業務成長，同業漲價潮擴大價差，利於公司市占率提升。大陸政策支持自動化及消費刺激，強化氣動及線軌元件需求。權證市場顯示投資人關注後市表現，惟需注意操作風險。產業鏈中，AI導入及工具機升級趨勢有利供應商定位，競爭環境下價差變化成為關鍵觀察點。
後續觀察重點
亞德客-KY(1590)未來需追蹤大陸十五五規劃執行進度及兩新政策影響，特別是工具機升級及AI自動化應用。氣動元件市占率變化及線軌營收占比為重要指標。市場需求復甦持續性、匯率波動及原物料成本亦值得留意，潛在風險包括在地化採購加速帶來的競爭加劇。
亞德客-KY(1590)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
亞德客-KY(1590)為電機機械產業中國第二大氣動元件供應商，總市值2720億元，主要營業項目涵蓋氣動控制元件、氣動執行元件、氣源處理元件及氣動輔助元件的研發、生產及銷售，本益比28.0，稅後權益報酬率2.1%。近期月營收表現亮眼，2026年3月達4139.71百萬元，年成長18.09%，創194個月新高及歷史新高；2月2171.41百萬元，年減8.42%；1月3702.38百萬元，年增66.81%，同創歷史新高。2025年12月3312.94百萬元，年增19.31%；11月3025.07百萬元，年增17.9%，顯示營運穩健成長，尤以氣動業務為核心。
籌碼與法人觀察
亞德客-KY(1590)近期三大法人動向顯示，外資於2026年4月24日買賣超-99張，投信100張，自營商46張，合計47張；4月23日外資379張，投信56張，自營-92張，合計343張；4月22日外資-128張，投信248張，合計121張。近20日主力買賣超累計1.2%，近5日2%，買賣家數差66，買分點家數359，賣分點293，顯示主力小幅買進，散戶買賣分歧。官股持股比率約-4.03%，庫存-8061張。整體法人趨勢呈現投信買超為主，外資波動，集中度維持穩定。
技術面重點
截至2026年3月31日，亞德客-KY(1590)收盤993元，漲0.61%，成交量1140張。回顧近60交易日，股價從2025年11月903元低點逐步上揚，至2026年1月1140元高點，呈現中期上漲趨勢，MA5及MA10位於MA20上方，MA20高於MA60，顯示短中期多頭排列。量價關係上，3月成交量1140張高於20日均量，近5日均量較20日均量增加，支撐量能擴張。近20日區間高點1140元為壓力，低點977元為支撐，近60日高低點介於753元至1210元。短線風險提醒，需注意量能續航，若乖離過大可能引發回檔。
總結
亞德客-KY(1590)第2季營益率預估33.6%，受需求復甦及政策支持，成長動能來自氣動市占提升及線軌業務擴張。近期基本面營收創高，籌碼法人小幅買進，技術面多頭趨勢明顯。後續留意大陸政策執行、市占變化及量價動態，市場波動為潛在風險。
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