受惠於AI伺服器需求強勁與新產品開始放量，散熱大廠健策(3653)近期營運動能顯著升溫。由於終端需求暢旺，健策全產品線已於4月中旬後全面調漲價格，平均漲幅落在15%至20%區間。市場預期，在報價與出貨量同步走揚的帶動下，第二季營收可望繳出雙位數季增幅，續創歷史新高。

外資與本土法人近期亦接連看好健策的營運前景，推測合理股價最高已突破5,000元關卡。推動市場樂觀預期的核心動能包含：

• 獨家供應商優勢：作為AMD均熱片的獨家供應商，受惠AI晶片熱功耗與尺寸持續放大，帶動均熱片採用度與單位售價(ASP)上揚。
• 輝達平台需求：受惠輝達Rubin平台強勁需求，今年相關散熱產品出貨量具備上修空間，樂觀情境下有望上看200萬件。
• 產品組合優化：AI伺服器規格升級加上切入AI周邊產品，進一步推升毛利結構與長期營運能見度。

電子中游-散熱零組件｜概念股盤中觀察

隨著AI伺服器高功耗帶來的散熱規格升級，資金持續在散熱族群中尋找具備落後補漲或營運轉機的標的，盤中目前呈現強弱分明的輪動格局。

泰碩(3338)

為國內散熱模組與連接器製造商，近年積極佈局伺服器與車用等高階散熱領域。今日目前盤中股價表現強勢，漲幅高達8.53%，且大戶買賣力道呈現顯著正向差額，顯示盤中買盤偏積極，有特定資金進駐拉抬的跡象。

邁科(6831)

專注於客製化高階散熱解決方案，產品廣泛應用於網通、伺服器及車用散熱模組。今日目前股價上漲5.26%，成交量能穩定放大，大戶動向亦呈現小幅淨買超，顯示目前買方力道具有一定的延續性，量能中性偏樂觀。

綜合來看，健策(3653)在漲價效應與AI晶片規格升級的雙重護航下，基本面具備高度支撐。然而，散熱族群整體股價已反映部分利多，投資人後續應密切關注各廠液冷散熱技術的量產進度、AI伺服器實際出貨量是否符合預期，作為判斷類股後續表現的關鍵指標。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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