AI狂潮無畏中東局勢動盪，持續推升美股創下歷史新高。市場原本擔憂天然氣、氦氣等原物料恐面臨供應衝擊，但並未對晶片製造商與雲端服務大廠造成實質影響。自3月30日波段低點以來，iShares半導體ETF(SOXX)已大漲超過30%。科技七巨頭中的輝達(NVDA)、亞馬遜(AMZN)、Alphabet(GOOG)、Alphabet(GOOGL)、Meta(META)與特斯拉(TSLA)皆繳出雙位數的漲幅，就連先前表現疲軟的iShares擴充科技軟體類股ETF(IGV)也同步轉強。

科技業高毛利護體，輕鬆吸收原物料成本上漲

儘管中東衝突爆發以來國際油價持續波動，但科技產業的高毛利率提供了充足的財務緩衝，使其能順利吸收資料中心晶片與伺服器生產相關的商品成本上漲。摩根士丹利首席亞洲經濟學家Chetan Ahya指出，台灣與韓國等仰賴中東能源進口的亞洲經濟體，因科技業獲利豐厚，完全有能力負擔較高的天然氣、硫磺與氦氣價格，並順利維持生產線正常運作。

台積電展現供應鏈韌性，無懼短期營運衝擊

台積電(TSM)在近期的財報會議中也證實了這點。財務長黃仁昭表示，公司擁有多元且具備彈性的材料供應鏈，短期營運受影響的機率極低。針對氦氣與氫氣等特殊化學品與氣體，台積電(TSM)已從不同地區的多家供應商進行採購，並備妥安全庫存。在能源方面，也持續與台電及台灣政府密切合作，確保電力供應穩定充足。

雲端大廠卡位綠能，帶動低成本能源發展

華爾街也觀察到，大型雲端運算業者正積極確保未來的能源供應，透過簽署為期10至20年的再生能源購電協議鎖定電價，以規避成本上升的風險。摩根士丹利研究報告分析，這波龐大的能源需求將加速碳捕捉、儲能、核能與電網最佳化等低成本能源技術的發展。預期推動AI、天然氣、核能、電網與清潔能源儲存等相關領域的企業都將成為潛在受惠者。

地緣風險收斂油價跳水，美股有望挑戰連三高

隨著伊朗外交部長宣布在以色列與黎巴嫩停火期間，荷莫茲海峽將對商業航運「完全開放」，市場擔憂情緒大幅消退。國際油價隨之重挫高達12%，布蘭特原油與西德州中級原油期貨皆跌破每桶90美元大關。在能源成本壓力減輕的利多帶動下，美股蓄勢待發，有望連續第三個交易日創下歷史新高紀錄。

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