美股這波「最令人討厭的漲勢」正變得愈來愈強勁，且盤面表現開始呈現歷史性的罕見現象。那斯達克綜合指數(^IXIC)目前正處於連續13個交易日上漲的驚人走勢，這在過去四十年中僅出現過一次。費城半導體指數(^SOX)的13連勝紀錄，在追溯至1994年的歷史數據中也僅發生過一次，而科技類股SPDR基金(XLK)自1999年推出以來，也僅有兩次達成此成就。

關鍵指數全面創新高，市場拒絕退縮

這些連續上漲的紀錄極為罕見，而當前的市場環境更加奇特。包含標普500指數(^GSPC)、那斯達克綜合指數(^IXIC)、羅素2000指數(^RUT)、道瓊交通平均指數(^DJT)、費城半導體指數(^SOX)以及科技類股SPDR基金(XLK)等關鍵指標，全數創下歷史新高。這使得當前行情看起來不像跌深反彈，而是一個拒絕回檔的強勢市場。Trade to Close創辦人Olivia Voznenko在近期受訪時指出，今年早些時候的空頭訊號在於「沒有任何利多消息帶來突破」，但正如她所言，現在的關鍵「不是新聞本身，而是交易員如何利用新聞進行交易」。

軟體類股強勢回歸，漲幅創逾20年紀錄

每週的統計數據也印證了相似的趨勢。標普500指數(^GSPC)有望連續第三週實現超過3%的漲幅，這是自2002年11月以來未曾見過的強勁表現。那斯達克綜合指數(^IXIC)、費城半導體指數(^SOX)和科技類股SPDR基金(XLK)同樣呈現連續三週的飆升，這種情況上次出現是在網路泡沫破裂後的低點，當時科技股普遍被認為失去投資價值。此外，漲勢的擴大也值得注意，iShares擴展科技軟體類股ETF(IGV)剛創下自2001年10月以來的最佳單週表現，顯示這波漲勢已不再僅侷限於半導體類股。

歷史重演的隱憂，市場廣度尚未完全確認

雖然這些歷史經驗令人振奮，但也並非完全吻合。與2001年和2002年的低谷反彈不同，目前股市正頻創歷史新高，這帶來了一個較令人擔憂的對比：2000年3月。當時類似的動能爆發出現在網路泡沫的高點，而非長期新漲勢的起點。表面之下還隱藏著一個問題，即市場廣度尚未完全確認這次的突破，過度集中的擔憂再次浮出水面。儘管如此，市場氛圍已經改變，在這13天裡，投資人不再趁強勢時獲利了結，反而鼓勵交易員在任何微幅回跌時買進卡位。「重點不是新聞本身，而是交易員如何交易」，這句話依然是解讀當前美股最佳的註解。

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