第一季財報將出爐，市場估獲利微幅下滑

AGNC Investment(AGNC) 預計於週一美股盤後公布第一季財報。華爾街分析師普遍預估，該公司本季營收將達到 4.0588 億美元，每股盈餘（EPS）則約為 0.38 美元，較前一年同期下滑約 13.6%。回顧 2025 年第四季，這家被視為抵押貸款房地產投資信託風向球的企業，公布的非公認會計準則每股盈餘為 0.35 美元，微幅低於市場預期的 0.37 美元。

聯準會政策轉向寬鬆，抵押貸款利差趨穩

針對未來的營運環境，AGNC Investment(AGNC) 總裁兼執行長 Peter Federico 在前一季的財報會議中強調，隨著聯準會轉向更為寬鬆的貨幣政策立場，抵押貸款利差已展現穩定性，為投資環境帶來正面效益。展望 2026 年，機構抵押貸款擔保證券的供需前景預期將維持良好平衡，市場預估民營企業將吸收約 4,000 億美元的抵押貸款擔保證券，而政府贊助企業的購買量有望消化剩餘約一半的供應量。

坐擁高殖利率與低違約風險，法人持續看好

儘管過去兩年 AGNC Investment(AGNC) 僅有 25% 的機率擊敗每股盈餘預期，且從未超越營收預期；近三個月的每股盈餘預估也出現 2 次上調與 7 次下修，營收預估則是 2 次上調與 2 次下修，但華爾街分析師依然對其抱持買進的樂觀態度。分析師指出，該公司高達 948 億美元的投資組合中，超過 85% 為政府擔保的機構抵押貸款擔保證券，在宏觀經濟與地緣政治波動下能有效將違約風險降至最低。受惠於穩定的淨利差收入，該公司在 2025 年第四季將每股有形帳面價值回升至 8.9 美元，並提供高達 13.99% 的優厚殖利率。

降息循環有望推升帳面價值，後市受關注

隨著降息循環預期重啟以及政府持續支持，市場樂觀看待 AGNC Investment(AGNC) 未來的帳面價值與股價升值潛力，部分法人更給予至 2027 年目標價 12.51 美元、預期總回報率 44% 的正面評價。不過從今年以來的市場表現觀察，該公司股價僅微幅上漲 0.3%，相較於同期標普500指數接近 3% 的漲幅表現相對疲軟，投資人仍需密切關注其財報公布後的市場反應與資金動向。

核心業務簡介與最新交易數據

AGNC Investment(AGNC) 是一家房地產投資信託基金，主要投資於代理住房抵押貸款證券化商品。該公司的資產組合包含住宅抵押轉嫁證券和抵押擔保債務憑證，其本金和利息支付由聯邦國民抵押貸款協會等美國政府資助企業或政府機構擔保。根據最新交易數據，AGNC Investment(AGNC) 收盤價為 10.56 美元，單日下跌 0.18 美元，跌幅為 1.68%；當日成交量達 14,574,853 股，成交量較前一日變動 26.80%。

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