執行長強硬回擊私募信貸同業質疑

另類投資巨頭阿波羅全球管理(APO)近期面臨私募信貸市場風險的嚴格檢視。針對旗下私募信貸基金將每季贖回上限設定為百分之五的決定，執行長Marc Rowan在一場投資論壇上強硬表態。他指出，對於身為第一順位信貸管理人的機構而言，如果無法滿足每季百分之五的贖回需求，這種表現相當不專業，甚至直言這並非難事。

AI引發軟體業重估，市場集中風險浮現

近期因人工智慧的高速發展，引發市場對軟體業可能面臨快速顛覆與違約的擔憂。Rowan直指部分軟體企業估值並不合理，並表示投資人如果直到最近才發現企業軟體容易受到AI技術的衝擊，顯然未能盡到應有的職責。他強調，過去十年間私募股權有三成的活動集中在企業軟體領域，如今相關類股面臨六到七成的回跌，這並非私募市場本身的優劣問題，而是過度集中單一產業與科技變革帶來的必然風險。

投資級融資佔八成，龐大資產稀釋贖回壓力

面對市場對贖回潮的擔憂，阿波羅全球管理(APO)展現了雄厚的資金實力。雖然其私募信貸基金收到了佔資產百分之十一的贖回請求，但最終實際滿足的贖回金額約為七億五千萬美元。Rowan強調，身為管理總資產達兆美元的機構，擁有七千五百億美元的信貸投資與一百六十億美元的散戶資產，這七億五千萬美元的贖回對整體營運的影響微乎其微。此外，公司去年發起的三千一百億美元新投資中，有八成屬於投資級融資，發行機構包含英特爾(INTC)、Meta(META)與AT&T(T)等大型企業。

科技巨頭大發威，未來五年將重塑投資級債市

展望債務市場的未來，科技公司的角色正變得愈發吃重。過去五十年間不依賴外部資本的矽谷生態圈，如今已轉變為全球資本最密集的產業。Rowan預測，五年內的十大投資級債券發行機構中，將有一半是大型科技公司。目前如Google(GOOGL)、Meta(META)、亞馬遜(AMZN)與微軟(MSFT)等超大型企業，正利用其強大的現金流與信用評級，以擔保或租賃的形式在市場中提供信貸。科技巨頭發行的投資級債務比例已迅速攀升至指數的百分之十一，未來市場風險將隨之產生結構性的轉移。

阿波羅全球管理(APO)營運概況與最新表現

阿波羅全球管理(APO)是全球最大的另類資產管理公司之一，截至財報數據顯示，其總資產管理規模高達九千零八十四億美元。公司主要經營私募股權、信貸與不動產三大業務部門，其中信貸部門是最大的收入來源，致力於為投資人提供跨資本結構的多元化金融工具。在最新交易日中，阿波羅全球管理(APO)的收盤價為120.81美元，上漲0.27美元，漲幅達0.22%，當日成交量為5,860,323股，成交量較前一日變動-11.61%。

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