寫下最佳單季表現，商辦空置率持續探底

SL Green(SLG)董事長暨執行長Marc Holliday表示，公司在第一季簽署了51份租約，總面積高達93萬平方英尺，創下公司成立28年來的最高紀錄。令人矚目的是，這些相同空間的租金報價較先前完全調漲後的租金還高出16%。

此外，指標性商辦大樓的空置率再度下降至3.4%，凸顯出頂級商辦市場的強勁需求。Holliday預期未來3年內市場都不會有新空間釋出，這對維持租賃動能十分有利。同時，財務長Matthew Diliberto宣布，將年底同店出租率目標從原先的94.8%上調至95%。

推進資產處分計畫，全年財測趨於高標

在資產活化方面，SL Green(SLG)正快速推進高達25億美元的資產處分計畫。Holliday指出，自上次財報會議以來，已透過債務基金投入2.26億美元，使總承諾資金達到約5.67億美元。針對全年展望，Diliberto表示目前整體表現正朝著財測區間的中位數邁進，且更傾向於區間的高標。

儘管手續費收入可能導致季度業績出現波動，但同店現金淨營運收入（NOI）的表現優於預期，達到正成長2.6%，比原先第一季的預期高出300個基點。公司也宣布拔擢Harrison Sitomer為總裁暨投資長，展現對次世代領導團隊的重視。

股息重置引發關注，預計2028年現金流達標

針對分析師高度關注的股息與現金流問題，Diliberto解釋，股息重置為2.47美元主要是受到應稅所得的影響，但此舉能為公司保留近5,000萬美元的增量資本，可用於折價清償債務或股票回購。Holliday強調，目前SL Green(SLG)的股價被嚴重低估，若有額外流動性，將優先考慮實施庫藏股買回。

Holliday在面對提問時坦言，為了達到96%到98%的高出租率，未來一兩年仍需要投入租賃資本，但預期到了2028年，可用於分配基金（FAD）將能完全覆蓋甚至超越股息發放。這項長期目標也為市場提供了一定程度的指引與信心。

商辦需求無懼信貸壓力，留意旅遊與天氣變數

在市場流動性與風險方面，針對外界擔憂私募信貸壓力可能蔓延，Holliday回應指出，SL Green(SLG)目前並未看到這種情況，並以旗下One Madison的融資案為例，該案吸引了44位獨立投資人，特定級別甚至獲得7倍超額認購，顯示資金動能依然充沛。

然而，管理層也提醒了部分潛在風險，例如知名觀景台Summit的營運容易受到天氣與旅遊業波動影響，第一季就面臨了較為嚴峻的天候挑戰。儘管如此，受惠於即將到來的世界盃足球賽及建國250週年慶典等催化劑，公司對未來的觀光復甦及整體營運仍抱持樂觀態度。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息