中國2026年第一季國內生產毛額（GDP）較前一年同期成長5.0%，成功擊敗市場預期的4.8%，也高於前一季的4.5%。儘管受到伊朗戰爭初期的地緣政治干擾，這仍創下自2025年中期以來最快的年增長步調。在季增率方面，第一季GDP較前一季成長1.3%，不僅符合市場預期，也超越了去年第四季的1.2%，反映出自2024年底以來最強勁的季度經濟動能。

下半年經濟面臨地緣政治與通膨挑戰

儘管第一季經濟數據表現亮眼，但經濟學家提出警告，下半年的經濟擴張可能會出現放緩。隨著能源價格驅動的通貨膨脹逐漸發酵，加上地緣政治引發的貿易結構轉變，這些不利因素將對接下來的經濟表現構成壓力。市場將密切關注這些總體經濟風險對整體供應鏈與消費力道的實質影響。

北京維持寬鬆政策並預期第三季降準

為了應對潛在的經濟逆風，北京當局持續將預算赤字目標維持在4%，並計畫透過大規模發行債券來支撐經濟發展。在貨幣政策方面，中國人民銀行預期將保持寬鬆立場。市場分析師預估，央行可能會在第三季宣布調降存款準備金率20個基點。目前市場焦點已轉向4月底召開的政治局會議，投資人期盼能從中獲取進一步的政策指引與方向。

強勁數據激勵陸股上漲與人民幣走高

受到強勁的國內經濟數據激勵，中國股市表現熱絡。週三上證綜合指數上漲0.2%，突破4,000點大關並創下一個月來新高；深證成份指數更是大幅攀升超過1.1%，來到14,600點。外匯市場方面，離岸人民幣兌美元也微幅走高，來到6.81價位上方。這波經濟利多同時帶動了美股市場中相關標的的關注度，包含iShares中國大型股ETF(FXI)、KraneShares滬深中國網路實體ETF(KWEB)、Invesco中國科技ETF(CQQQ)、iShares MSCI中國ETF(MCHI)、Xtrackers滬深300中國A股ETF(ASHR)、Direxion每日三倍做多富時中國50 ETF(YINN)以及Direxion每日三倍做空富時中國50 ETF(YANG)等相關資產的後續表現。

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