艾司摩爾(ASML)公布第一季財報表現亮眼，營收與獲利雙雙擊敗市場預期。受惠於人工智慧相關晶片需求持續暢旺，第一季淨銷售額達到88億歐元，高於市場預期的85億歐元；淨利潤則為28億歐元，同樣優於預期的25億歐元。公司先前原本預估第一季銷售額會落在82億至89億歐元之間，最終繳出接近區間高標的好成績。

客戶加速擴產計畫帶動長線動能

基於半導體產業成長前景日益穩固，艾司摩爾(ASML)宣布將2026年的淨銷售額預測上調至360億至400億歐元，優於原先預估的340億至390億歐元區間。執行長指出，目前晶片市場需求遠大於供給，在長期合約的支持下，促使客戶加速制定2026年以後的產能擴充計畫，以因應持續發酵的AI基礎設施投資熱潮。

訂單強勁化解未公布數據疑慮

儘管本季是艾司摩爾(ASML)首度未對外揭露新增訂單數據，且歐洲早盤股價表現平淡，但管理層強調整體訂單流入依然非常強勁。財富管理公司 Quilter Cheviot 科技研究主管表示，市場起初雖對隱藏訂單數據感到不安，但投資人將逐漸習慣，且市場已經提前反映了艾司摩爾(ASML)對2026年的強勁成長預期。

長期設備交付目標略低於法人期待

針對更長期的營運展望，艾司摩爾(ASML)也釋出了最新的設備交付目標。執行長表示，如果客戶需求確實提供支撐，公司有能力在2027年交付80台低數值孔徑極紫外光微影設備。不過巴克萊銀行在最新的法人報告中指出，市場原先期盼2027年能達到90台的交付量，這項相對保守的指引可能會讓部分投資人感到些許失望。

記憶體晶片短缺推升設備採購潮

作為半導體產業的風向球，艾司摩爾(ASML)的微影設備是製造先進晶片不可或缺的關鍵。隨著記憶體晶片持續短缺推升價格，帶動南韓大客戶三星與SK海力士積極擴充產能，而台積電(TSM)也受惠AI需求繳出亮眼營收。第一季新增設備銷售中有高達51%流向記憶體客戶，大幅高於前一季的30%，南韓客戶佔比更衝上45%，台灣客戶則佔23%。

美國出口管制衝擊中國市場佔比

儘管AI帶來龐大商機，艾司摩爾(ASML)仍面臨地緣政治的逆風挑戰。受到美國出口管制政策影響，公司無法將最先進的設備出口至中國，導致第一季針對中國的系統銷售額占比從前一季的36%大幅回跌至19%。美國近期更有跨黨派議員提案，試圖進一步限制較低階設備出口，相關法案目前仍待美國立法程序審議，成為後續市場變數。

艾司摩爾(ASML)掌握先進製程命脈

艾司摩爾(ASML)總部位於荷蘭，是全球半導體微影系統的市占率領導者。微影技術是製造尖端晶片成本中極高佔比的關鍵製程，包含英特爾(INTC)、三星和台積電(TSM)皆需仰賴其先進設備。在最新交易日中，艾司摩爾(ASML)收盤價為1518.30美元，上漲18.10美元，漲幅達1.21%，單日成交量來到1,769,180股，成交量較前一日變動3.50%。

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