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首季財報表現亮眼，營收淨利雙雙大躍進
花旗(C)於2026年第一季繳出極為亮眼的成績單，展現強勁的營運槓桿效益。執行長Jane Fraser表示，今年迎來了一個異常強勁的開局，單季淨利高達58億美元，每股盈餘(EPS)達3.06美元。此外，有形普通股權益報酬率(RoTCE)攀升至13.1%，整體營收更是大幅成長14%，達到246億美元。各項關鍵數據皆顯示公司在歷經轉型後，獲利動能正在加速發酵。
核心業務全面爆發，服務與市場部門領漲
在各項核心業務中，被執行長視為皇冠上明珠的「服務業務」表現尤為突出，新委託案大增40%，帶動營收成長17%，存款與託管資產也分別成長16%與超過20%。市場業務方面，單季營收十多年來首度突破70億美元大關，其中股票業務飆升近40%，突破20億美元里程碑；固定收益、外匯與大宗商品(FICC)也成長13%。銀行業務則受惠於併購市場的歷史級單季表現，手續費收入成長12%，股權資本市場(ECM)營收更大增超過60%。
財務體質穩健，持續推動百億美元庫藏股
財務長Gonzalo Luchetti指出，第一季營業費用為143億美元，年增7%，但若排除近5億美元的資遣費，實質費用增幅僅約4%。受惠於營收強勁成長，效率比大幅改善了約400個基本點，降至58%。在資本回饋方面，花旗(C)本季共買回63億美元的股票，即將完成規模達200億美元的庫藏股計畫。目前普通股權益第一類資本(CET1)比率為12.7%，高出監管要求110個基本點。總資產達2.8兆美元，存款基礎穩居1.4兆美元，展現厚實的資產負債表與資本緩衝能力。
維持全年財務目標，嚴格控管違約風險
展望後市，經營團隊維持原有的全年總體預期，重申2026年RoTCE目標落在10%至11%區間，效率比預計維持在60%左右。在排除市場業務後，淨利息收入(NII)預期將成長約5%至6%。針對美國信用卡淨信用損失(NCL)率，公司則預估會落在4%至4.5%之間。第一季信用成本為28億美元，其中包括5.97億美元的淨備抵呆帳增加。季末總準備金近220億美元，準備金佔已提撥放款比率為2.6%，此預期模型已納入失業率可能攀升至近7%的潛在下行風險情境。
霸氣拒絕併購傳言，專注內部有機成長
在法說會問答環節中，針對華爾街分析師頻頻追問的併購傳聞，執行長態度極為強硬地表示，公司百分之百專注於內部有機成長，絕對不會被外部收購等傳言分散注意力。針對數位資產發展，她強調花旗(C)在代幣化領域處於領先地位，並成功贏得貝萊德(BLK)高達4兆美元中台風險管理委託案。至於內部轉型計畫，目前已有高達90%的專案達到或接近目標狀態，較前一季的80%進一步提升，但最終結案時程仍將交由監管機構全權決定。關於墨西哥國民銀行(Banamex)的IPO計畫，預計將在2027年初解除合併報表後，視市場有利條件才會推進。
警戒地緣政治風險，通膨成央行政策變數
儘管財報數據亮眼，經營團隊仍強烈提醒投資人留意宏觀經濟變數。執行長指出，中東衝突對亞洲與歐洲的衝擊正在擴大，而通膨仍是目前經濟成長的最大風險，這極有可能迫使各國央行傾向採取更為緊縮的貨幣政策。面對總體經濟環境的不確定性增加，財務長也強調，備抵呆帳水準將持續根據宏觀環境的下行風險與業務量進行動態調整。此外，針對巴塞爾協議與全球系統重要性銀行(G-SIB)的資本新規影響，公司預期將帶來溫和的淨效益，並將持續就監管法規與官方進行溝通。
