美國軟體股先前因市場擔憂人工智慧(AI)帶來的顛覆性衝擊而遭到拋售，但近日迎來強勁反彈，逐步收復今年以來的跌幅。其中，甲骨文(ORCL)股價單日大漲11%，創下自去年九月以來的單日最佳表現。投資人對於美國與伊朗未來有望達成和平協議抱持樂觀態度，成為推動這波強勁漲勢的關鍵催化劑。

雲端與資安概念股轉強，這幾檔同步飆漲

在這波反彈浪潮中，除了甲骨文(ORCL)表現搶眼，其他軟體巨頭也同步跟上。Adobe(ADBE)大漲約6%，Salesforce(CRM)也上揚5%。此外，ServiceNow(NOW)、HubSpot(HUBS)以及Workday(WDAY)更是各自狂飆超過7%。資安類股同樣表現亮眼，包含CrowdStrike(CRWD)、Tenable(TENB)與SentinelOne(S)皆繳出上漲逾6%的好成績。

AI工具恐取代傳統模式，軟體股慘遭血洗

回顧今年走勢，軟體類股一度陷入恐慌性拋售。市場主要擔憂來自於Anthropic和OpenAI等企業推出的全新AI工具，恐將徹底顛覆這些軟體公司長久以來的商業模式。投資人憂心，未來的AI模型將允許客戶在短短幾分鐘內自行建立網站、軟體與應用程式，進而大幅侵蝕傳統軟體業的未來成長空間與獲利能力。

資安風險與裁員潮夾擊，股價大幅回跌

除了商業模式被取代的疑慮，AI技術可能被駭客利用來擴大攻擊能力，也讓資安公司面臨新的挑戰。儘管近期許多科技業高層出面澄清，認為市場的擔憂被「過度誇大」，但仍難以平息拋售潮。今年以來，HubSpot(HUBS)市值已蒸發近一半，Atlassian(TEAM)更是暴跌超過60%，甲骨文(ORCL)跌幅逾兩成，ServiceNow(NOW)也下挫超過40%。為了推動AI專案，包含Atlassian(TEAM)在內的多家公司甚至不得不縮減人力。

拋售潮發酵，恐推升私募信貸市場違約風險

這波軟體股的劇烈回跌，不僅衝擊股票市場，更將恐慌情緒蔓延至私募信貸市場。由於軟體公司是該市場的主要借款人之一，投資人開始擔憂股價的大幅下滑，可能會進一步推升整個軟體產業的債務違約風險。市場正密切關注這些軟體企業能否成功轉型，以應對AI浪潮帶來的嚴峻挑戰。

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