高盛(GS)公布第一季財報，營收與獲利雙雙超越市場預期。截至3月31日的第一季，營收達到172.3億美元，較前一年同期成長14.4%，優於LSEG預期的169.7億美元；每股盈餘(EPS)更較前一年同期大增24.3%至17.55美元，擊敗分析師預估的16.30美元。然而，受到中東地緣政治緊張局勢與財報部分細節影響，高盛(GS)股價在午後交易中一度回跌逾4.5%，隨後跌幅大幅收斂至約2%，來到每股約886美元附近。

核心業務彈升，高層看好併購回溫

儘管股價短期遇壓，但財報內部仍有許多亮點。高盛(GS)投資銀行業務表現亮眼，高層主管指出，雖然地緣政治風險存在，許多企業仍看準時機透過併購擴大規模，以因應重大的技術變革。因此，即便中東衝突導致首次公開募股(IPO)活動在3月短暫放緩，但由於積壓案件量創下四年新高，加上企業積極推動整併，市場對投資銀行業務的復甦仍抱持樂觀態度。

財務指標互見，股票回購規模大增

在關鍵財務指標方面，高盛(GS)的效率比降至符合預期的60.5%，顯示未來獲利潛力提升；有形普通股權益回報率也較前一年同期大增330個基點。不過，衡量銀行財務實力的CET1比率為12.5%，雖低於市場預期，但仍遠高於監管要求的10.9%，這意味著公司仍有充裕資金進行投資與回饋股東。高盛(GS)在第一季更買回了高達50億美元的股票，遠高於近期約30億美元的平均水準。

投行業務創佳績，FICC成小缺憾

觀察各部門表現，全球銀行與市場部門創下127.4億美元的單季營收新高，較前一年同期大增18.6%。其中，投資銀行營收暴增48%，主要受惠於顧問諮詢業務飆升89%以及股票承銷費用的增加。股票交易營收也大增27%創下新紀錄。相對而言，固定收益、外匯及大宗商品(FICC)部門營收為40.1億美元，較前一年同期下滑10%，低於市場共識，成為財報中較為弱勢的一環，但受惠於客戶重新調整投資組合，該部門營收較前一季仍成長了29%。

資產規模創新高，平台業務續轉型

在資產與財富管理部門方面，營收較前一年同期成長10%至40.8億美元，雖然略低於預期，但管理資產規模在季末達到3.65兆美元的歷史新高。這主要歸功於管理費等收入的成長，抵銷了私人銀行與貸款營收下滑的影響。至於規模最小的平台解決方案部門，營收大幅下滑至4.11億美元，主要原因是高盛(GS)先前已將與蘋果(AAPL)合作的信用卡業務出售給摩根大通(JPM)。同時，近期市場也見證了多起大型交易，如聯合利華(UL)與味好美(MKC)的交易、西斯科(SYY)收購Jetro，以及戴文能源(DVN)與柯特拉能源(CTRA)的合併案。

高盛穩居投行龍頭，多元業務撐腰

高盛(GS)成立於1869年，是全球領先的投資銀行與金融機構，過去20年來在全球併購顧問服務領域穩居龍頭。公司約20%的淨收入來自投資銀行業務，45%來自交易，20%來自資產管理，15%來自財富管理和零售金融服務。近期股價表現方面，高盛(GS)收盤價為907.8美元，上漲4.08美元，漲幅為0.45%，成交量來到1,642,709股，成交量變動較前一日下滑8.63%。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息