地緣風險推升市場不確定性，長抱AI巨頭

在中東衝突等地緣政治風險籠罩下，許多投資人對於未來市場走勢感到迷惘。目前席勒本益比高達38倍，遠高於歷史平均水準，如果市場條件惡化，確實存在大幅回跌的風險。

然而，回顧歷史，整體市場總能從每一次的低谷中復甦。儘管波克夏(BRK.A)執行長巴菲特在退休前累積了創紀錄的現金水位，但他依然保留了相當規模的股票部位。

這種策略顯示，投資人即使持有大量現金以保留彈性，仍應維持既有的投資步調。無論短期市場如何波動，只要佈局具備強健基本面的AI巨頭，就能在充滿不確定性的環境中穩步前行。

輝達晶片需求爆量，強勁獲利支撐估值

輝達(NVDA)在AI加速器市場維持絕對的主導地位，成為推動AI技術發展不可或缺的核心。目前公司面臨的並非接單困難，而是產能難以滿足龐大的晶片需求。

部分投資人看到過去五年的股價漲幅，可能會擔憂市場即將出現拋售潮，但輝達(NVDA)的營運狀況與財務數據卻給出了相反的答案。在市值約4.4兆美元的規模下，其2026財年（截至1月25日）的營收依然較前一年同期大幅成長65%。

在營收高速成長的同時，成本與費用控制得當，帶動年度淨利攀升至1200億美元，同樣繳出65%的年增率。儘管過去一年股價飆漲85%，但在獲利同步狂飆的情況下，目前約37倍的本益比其實相對便宜，加上手握630億美元的流動資金，使其在面對經濟逆風時具備極高的防禦力。

亞馬遜雙引擎發威，鉅額投資迎接收割期

亞馬遜(AMZN)憑藉著電子商務與雲端運算兩大核心業務，在市場中站穩強勢地位。由於其電商平台販售多元商品，即便經濟低迷促使消費者縮減支出，整體銷售額預期仍能維持穩健。

在雲端領域，旗下AWS持續穩居市場龍頭。根據Grand View Research預估，到2033年雲端產業的年複合成長率將高達16%，即使總體經濟下滑，這股成長動能也有望延續。

為了支撐未來的擴張，亞馬遜(AMZN)今年投入高達2000億美元的資本支出，但公司仍保有1270億美元的流動資金。2025年公司營收成長12%，全年淨利更大幅增長31%至近780億美元，顯示龐大投資已轉化為實質收益，目前約31倍的本益比更是處於多年來的相對低點。

蘋果換機潮帶動營收，龐大現金流穩固地位

蘋果(AAPL)長期以來一直是巴菲特的愛股，也是波克夏(BRK.A)最大的持股標的。雖然巴菲特在最近幾個季度大幅減持，但他近期也透露出些許後悔之意，而蘋果(AAPL)強韌的商業模式正是關鍵原因。

憑藉著iPhone硬體與iOS作業系統，蘋果(AAPL)打造出全球領先的智慧型手機生態圈。此外，公司擁有高達1320億美元的流動資金，具備充足資源在不承擔巨大風險的情況下維持市場領先地位。

受惠於iPhone換機週期啟動，在2026財年第一季（截至2025年12月27日），蘋果(AAPL)整體營收成長16%，其中iPhone銷售額增長達23%。當季淨利也較前一年同期增加16%至420億美元，雖然目前約32倍的本益比不算便宜，但隨著營運動能轉強，依然具備長期持有的防禦價值。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息